Bitcoin’de Yılın En Büyük Kurumsal Verisine Az Kaldı: Glassnode Riskleri Açıkladı!
Glassnode verilerine göre Bitcoin opsiyon piyasasında şimdiye kadarki en büyük vade sonu yaklaşırken, spot fiyatın dar bantta kalması piyasa için kritik bir eşik oluşturuyor.
Kripto para piyasasında gözler, Bitcoin (BTC) opsiyon tarafında gerçekleşecek tarihi büyüklükteki vade sonuna çevrildi. On-chain ve türev piyasa analizleriyle tanınan Glassnode, yayımladığı değerlendirmede mevcut pozisyonlanmanın ve volatilite sinyallerinin, fiyat davranışı açısından önemli ipuçları sunduğunu belirtti.
Glassnode’un analizine göre son bir ayda opsiyon piyasasındaki katılım belirgin şekilde yavaşladı. İşlem hacimlerinin hafiflemesi, yukarı yönlü senaryolara olan inancın zayıfladığına işaret ederken, aşağı yönlü risklere karşı put opsiyonlarına olan talebin devam etmesi dikkat çekti.
Volatilite baskı altında kalmaya devam ediyor
Raporda, ima edilen volatilitenin tüm vadelerde gerilediği vurgulandı. Piyasanın kısa vadeli korunma ve kaldıraçlı yukarı yönlü pozisyonlara daha az prim biçtiği belirtilirken, ATM volatilitenin yaklaşık yüzde 44 seviyesine düştüğü aktarıldı. Bu seviye, önceki döneme kıyasla çift haneli bir düşüşe karşılık geliyor.
Aşağı yönlü risk fiyatlanmaya devam ediyor
Glassnode, 25 günlük skew oranının halen pozitif olduğunu ve bunun put opsiyonlarının call opsiyonlara kıyasla daha pahalı fiyatlandığını gösterdiğini belirtti. Bu görünüm, piyasada aşağı yönlü risk algısının korunduğunu ve güçlü bir kırılım öncesinde görülen klasik yapıdan uzak olunduğunu ortaya koydu.
Taşıma işlemleri ve dealer etkisi öne çıkıyor
Analizde, son FOMC toplantısının ardından 1 haftalık volatilite risk priminin pozitif kaldığı ifade edildi. Bu durum, volatilite satan stratejileri öne çıkarırken, yıl sonuna yaklaşılırken dealer’ların long gamma pozisyonlarının spot fiyat hareketlerini baskılayabileceği vurgulandı.
Glassnode’a göre, Bitcoin opsiyon piyasasının son bir yılda hızla büyümesi, bu rekor vade sonunu daha da kritik hale getiriyor. Söz konusu vade, pozisyonlanmayı ve dealer maruziyetini sıfırlayarak, önümüzdeki dönemde fiyat davranışı açısından yeni bir denge arayışını beraberinde getirebilir.
