Bitcoin (BTC) vadeli işlemler piyasasında yatırımcılar uzun (long) pozisyon almaktan uzak duruyor.
Bitcoin piyasası kasım ayına zayıf bir türev talebiyle giriyor. CryptoQuant analisti Julio Moreno’nun aktardığı grafiğe göre funding oranları yeniden negatife dönmüş durumda ve pozitif bölgeye çıktıklarında bile ekim ayında görülen güçlü seviyelere ulaşamıyor. Bu tablo, kaldıraçlı yatırımcıların yükseliş yönlü risk almak istemediğini ortaya koyuyor.
Funding oranları, vadeli işlemler piyasasında long ve short pozisyonlar arasındaki dengenin en iyi göstergelerinden biri olarak kabul edilir. Oranların negatife düşmesi, short pozisyonların ağırlık kazandığı ve long yönlü talebin zayıf kaldığı anlamına gelir. Moreno’nun paylaşımındaki grafikte de ekim ayındaki yüksek funding dalgalarının yerini kasım ayında oldukça sönük bir görünümün aldığı net şekilde görülüyor. Bitcoin fiyatı ise bu süreçte 101.5 bin dolar seviyesine kadar gerilemiş durumda.
Bu eğilim, yatırımcıların son haftalardaki fiyat oynaklığı ve sert düzeltmeler karşısında temkinli davrandığını gösteriyor. Vadeli işlemler tarafında risk iştahının düşmesi spot talep üzerinde de baskı yaratabilir.
Funding oranlarının düşük veya negatif seyretmesi, piyasada yükseliş beklentisinin zayıfladığına işaret eder. Ekim ayında pozitif funding ile desteklenen güçlü bir long iştahı varken, kasım ayındaki keskin düşüşler türev piyasanın yön değiştirdiğini ortaya koyuyor. Bu durum, kısa vadede Bitcoin fiyatında baskının sürebileceğine dair önemli bir sinyal olarak öne çıkıyor.
İlerleyen günlerde funding oranlarının yeniden pozitif trende dönüp dönmeyeceği, piyasanın risk algısını anlamak açısından kritik olacak.