Bitcoin Alım Bölgesine Ne Kadar Yakın? Gerçek Henüz Önümüzde Olmayabilir!
Bitcoin’de (BTC) alım fırsatı arayanlar için tablo netleşiyor gibi görünse de veriler, gerçek dip bölgesinin henüz oluşmamış olabileceğine işaret ediyor.
CryptoQuant analisti tarafından paylaşılan son değerlendirmeye göre Bitcoin için kullanılan bileşik piyasa göstergesi Combined Market Index (BCMI), düşük 0,2 bandına kadar geriledi ve bu seviye tarihsel olarak ara düzeltmelerden ziyade erken ayı piyasası evreleriyle örtüşüyor. Analist, Ekim ayında 0,5 seviyesinde bulunan ve “denge bölgesi” olarak tanımlanan yapının artık net biçimde bozulduğunu ifade etti.
Ekim döneminde 0,5 civarında tutunan BCMI, piyasanın orta döngü soğuma sürecinde olduğuna işaret ediyordu. Ancak CryptoQuant analistine göre 0,5 seviyesi orta vadeli denge alanını temsil ediyordu ve bu bölgenin kaybedilmesi piyasa yapısında belirgin bir kırılmaya işaret etti. 0,5’in altına sarkıldıktan sonra 0,3 bandından güçlü bir toparlanma gelmemesi dikkat çekerken, endeksin doğrudan 0,2 seviyesine doğru kesintisiz biçimde zayıflaması yapısal momentumun yeniden inşa edilemediğini gösterdi.
CryptoQuant analisti, bu fiyatlama davranışının geçmişteki sağlıklı ve geçici geri çekilmelerden ayrıştığını, daha çok yatırımcıların riskten kaçtığı ve sermayenin piyasadan çekildiği “risk-off” dönemlerine benzediğini ifade etti.
Gerçek dip seviyeleri nerede?
Tarihsel verilere bakıldığında, önceki döngü dipleri BCMI’ın yaklaşık 0,10–0,15 aralığına gerilediği dönemlerde oluştu. 2019 ve 2022–2023 diplerinde benzer seviyeler görüldü. Mevcut 0,2 bandı ise bu kapitülasyon alanının hâlâ üzerinde bulunuyor.
BCMI; MVRV, NUPL, SOPR ve piyasa duyarlılığı gibi metrikleri bir araya getirerek değerleme, kârlılık ve harcama davranışını ölçüyor. Düşük 0,2 seviyeleri, gerçekleşmemiş kârların azaldığını, zarar realizasyonunun arttığını ve piyasa duyarlılığının bozulduğunu gösteriyor. Ancak 0,1 bölgesindeki “aşırı panik” alanına henüz girilmiş değil.
CryptoQuant analisti, göstergenin 0,4–0,5 bandını geri kazanamaması durumunda yapısal zayıflığın devam etme ihtimalinin ağır bastığını vurguladı. Döngü perspektifinden bakıldığında ise asıl dip koşullarının henüz oluşmamış olabileceğine dikkat çekti.
