Bitcoin Bir Geçiş Yılına Giriyor Olabilir: Fiyatın Değeri Hala Çok Düşük!
Bitcoin (BTC) fiyatı mevcut makro koşullar ve kurumsal gelişmeler düşünüldüğünde olması gerekenden düşük kalırken piyasa yeni bir döngüden çok yapısal bir geçiş dönemine giriyor olabilir.
Kripto para piyasası son aylarda güçlü bir ralli yerine daha sakin bir seyir izlerken, bazı sektör temsilcileri bu durumu zayıflık olarak değil dönüşüm süreci olarak yorumluyor. Keyrock CEO’su Kevin de Patoul, dijital varlık piyasasının şu anda fiyat hareketlerinden çok altyapı dönüşümünün yaşandığı bir dönemde olduğunu belirtti. De Patoul’a göre Bitcoin fiyatı yaklaşık 73 bin dolar civarında işlem görse de makro belirsizlikler ve artan kurumsal ilgi düşünüldüğünde çok daha yüksek seviyelerde bulunması beklenebilirdi.
Bitcoin, geçen yılın ekim ayında yaklaşık 125 bin dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 18 değer kaybetti. De Patoul, bu düşüşü tamamen olumsuz bir tablo olarak görmediğini ancak Bitcoin’in halen yatırımcılar tarafından riskli varlık (risk-on asset) gibi fiyatlandığını söyledi. Ona göre yatırımcılar piyasa stresine girdiğinde Bitcoin pozisyonlarını azaltmayı tercih ediyor ve bu da fiyat üzerinde baskı oluşturuyor.
Kriptoda iki ayrı piyasa
De Patoul’a göre kripto ekosistemi artık iki farklı dinamik etrafında şekilleniyor. İlk tarafta DeFi projeleri, altcoinler ve kriptoya özgü likidite döngüsü yer alıyor. Bu bölümde yatırımcı ilgisi önceki döngülere kıyasla daha zayıf kalıyor ve geniş çaplı spekülatif yükselişler daha zor gerçekleşiyor.
İkinci tarafta ise geleneksel finansın dijitalleşmesi bulunuyor. Stablecoin’ler, tokenized para piyasası fonları ve on-chain finans altyapısı gibi gelişmeler bu alanda hız kazanıyor. De Patoul, bankalar ve büyük finans kurumlarıyla yaptığı görüşmelerde kriptoya yönelik ilginin azalmadığını, aksine altyapı çalışmalarının hızlandığını söyledi.
2027-2028’de hızlanabilir
Keyrock CEO’su, son 18 ayda birçok finansal ürünün tokenization süreciyle blokzincire taşındığını ancak bu varlıkların henüz tam anlamıyla kullanılabilir hale gelmediğini belirtti. Ona göre şu anda asıl soru tokenların var olup olmaması değil, nerede kullanılabilecekleri ve nasıl likidite yaratacakları.
De Patoul, özellikle tokenized gerçek dünya varlıklarının (RWA) önümüzdeki birkaç yıl içinde hızlı büyüme potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Ona göre 2027-2028 döneminde bu pazarın büyüklüğü, kripto piyasasının önceki döngülerde ulaştığı toplam değeri bile yakalayabilir.
Bu nedenle De Patoul, 2026 yılını büyük bir yükselişten çok dijital finans altyapısının kurulduğu bir geçiş yılı olarak görüyor. Ona göre bugün fiyat hareketleri sınırlı görünse de, blokzincir tabanlı finans sisteminin temelleri şu anda atılıyor.
