Bitcoin ETF yatırımcılarının ortalama maliyetine denk gelen seviyede fiyatın tutunup tutunamayacağı, 6 milyar doların üzerindeki çıkışların ardından piyasanın yönü açısından kritik bir psikolojik sınır haline geldi.
Kripto para piyasasında son dönemde dalgalı seyir sürerken, Bitcoin ETF yatırımcılarının davranışları piyasada yeni bir stres testini beraberinde getiriyor. **CryptoQuant analisti MorenoDV_ tarafından paylaşılan değerlendirmeye göre Bitcoin fiyatı, ETF yatırımcılarının ortalama alım seviyesine denk gelen noktada işlem görüyor.
Analiste göre Bitcoin fiyatı şu anda yaklaşık 87.000 dolar seviyesinde bulunuyor ve bu seviye, Bitcoin ETF yatırımcılarının realized price olarak adlandırılan ortalama maliyetine neredeyse birebir örtüşüyor. Söz konusu ortalama maliyet yaklaşık 86.600 dolar seviyesinde yer alıyor. Bu durum, ETF yatırımcılarının artık kârda olmadığı ve karar aşamasına geçtiği bir bölgeye işaret ediyor.
ETF yatırımcıları için psikolojik kırılma noktası
CryptoQuant analizinde, bu seviyenin teknik bir destek ya da dirençten ziyade davranışsal bir eşik olduğu vurgulanıyor. Fiyatın realized price üzerinde kalması, ETF yatırımcılarının pozisyonlarını korumasını ve fon akışlarının dengelenmesini sağlıyor. Ancak bu seviyenin altında kalıcı bir fiyatlama görülmesi durumunda, yatırımcıların zarar toleransı azalıyor ve ETF çıkışları hızlanabiliyor.
Verilere göre Bitcoin ETF’lerine yönelik toplam kümülatif girişler, 10 Ekim 2025’te 72,6 milyar dolar ile zirve yapmıştı. Bu tarihten sonra tablo tersine döndü ve ETF’lerden yaklaşık 6,1 milyar dolar net çıkış yaşandı. Güncel ETF varlıkları ise 66,5 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu da zirveye kıyasla yaklaşık yüzde 8,4’lük bir gerilemeye işaret ediyor.
Analiste göre dikkat çekici nokta, bu denli büyük bir çıkışa rağmen ETF yatırımcılarının ortalama maliyetinin görece istikrarlı kalması. Bu durum, piyasadan çıkan sermayenin daha çok kısa vadeli ve daha az bağlı yatırımcılardan geldiğini düşündürüyor.
Sonuç olarak Bitcoin, ETF yatırımcılarının inanç seviyesinin test edildiği çizgide işlem görüyor. Bu çizginin korunup korunamayacağı, önümüzdeki dönemde ETF akışlarının yönü açısından belirleyici olacak.