Yaklaşık 23 milyar dolar büyüklüğündeki Bitcoin (BTC) opsiyonlarının vadesinin dolacak olması, piyasada zaten yükselmiş olan oynaklığı daha da artırabilecek bir risk unsuru olarak öne çıkıyor.
Kripto para piyasasında son günlerde dalgalı seyir dikkat çekerken, Bloomberg’in aktardığı veriler opsiyon piyasasına odaklanıyor. Deribit üzerindeki toplam açık pozisyonların yarısından fazlasını oluşturan bu vade, fiyat hareketlerinin kısa vadede sertleşmesine neden olabilecek bir eşik olarak değerlendiriliyor.
Verilere göre 30 günlük implied volatility yeniden yüzde 45 seviyesine yaklaştı. Bu oran, piyasanın önümüzdeki dönemde daha sert fiyat hareketleri beklediğine işaret ediyor. Özellikle son haftalarda Bitcoin fiyatında görülen hızlı yükseliş ve geri çekilmeler, opsiyon piyasasındaki bu beklentilerle örtüşüyor.
Bitcoin’de aşağı yönlü risk algısı güçleniyor
Opsiyon piyasasında dikkat çeken bir diğer gösterge ise yaklaşık eksi yüzde 5 seviyesindeki skew oranı oldu. Bu veri, yatırımcıların put opsiyonlarına yani düşüş yönlü pozisyonlara daha fazla prim ödemeye razı olduğunu ortaya koyuyor. Başka bir ifadeyle, piyasa fiyatlamasında aşağı yönlü risk algısı hâlâ baskın konumda bulunuyor.
Bloomberg’e göre bu tablo, cuma günü gerçekleşecek büyük vade sonunun ardından kısa vadeli volatilite patlamaları yaşanabileceğine işaret ediyor. Özellikle likiditenin görece zayıf olduğu saatlerde, opsiyon kaynaklı pozisyon ayarlamalarının spot piyasada ani hareketleri tetikleyebileceği vurgulanıyor.
Analistler, Bitcoin fiyatının yönü konusunda net bir sinyal oluşmadığını ancak opsiyon piyasasının temkinli duruşunu koruduğunu belirtiyor. Bu nedenle önümüzdeki günlerde fiyat hareketlerinin sakinleşmek yerine daha da sertleşmesi olası görülüyor.