41 bin BTC ve 228 bin ETH opsiyonunun aynı gün sona ermesi, zaten zayıf seyreden Bitcoin ve Ethereum fiyatlarında baskıyı artırarak piyasa duyarlılığını yeniden negatife çevirdi.
Bitcoin ve Ethereum piyasaları 14 Kasım itibarıyla büyük bir opsiyon vadesiyle karşılaştı. Wu Blockchain ve Greeks.live tarafından paylaşılan verilere göre 41.000 adet BTC ve 228.000 adet ETH opsiyon sözleşmesi sona erdi. Bu yüksek hacimli kapanış, fiyatların son dönemdeki düşüşle birleşmesiyle yatırımcıların risk iştahını iyice zayıflattı.
Bitcoin tarafında Put-Call oranının 0,61, maksimum acı noktasının ise 105 bin dolar seviyesinde olduğu bildirildi. Sözleşmelerin toplam nominal değeri 3,95 milyar dolar olarak açıklandı. Ethereum’da ise Put-Call oranı 0,59, maksimum acı noktası 3.475 dolar olurken toplam nominal değer 730 milyon dolar seviyesine ulaştı. Bu veriler, yatırımcıların koruma amaçlı opsiyon talebine yöneldiğini gösterdi.
Volatilite Beklentisi Sert Yükseliyor
Opsiyon kapanışlarının ardından dikkat çeken en önemli gelişme, piyasanın volatilite fiyatlamasında yaşanan sert yükseliş oldu. Greeks.live’a göre Bitcoin’in kısa vadeli zımni volatilitesi (IV) yüzde 50 sınırına dayanırken, genel ortalama yaklaşık %45 seviyesinde işlem görüyor. Ethereum’da ise durum çok daha agresif: büyük vadelerde IV’nin %70’in üzerine çıktığı, kısa vadede ise %100’e yaklaştığı belirtiliyor.
Bitcoin’de put opsiyonlarının toplam hacimdeki payı %30 seviyesinde kalıcı hâle gelmiş durumda, bu da piyasada riskten kaçınmanın belirgin şekilde baskın olduğunu gösteriyor.
“Yılın En Kötü Çeyreği” Uyarısı
Analistler, mevcut tabloyu oldukça karamsar değerlendiriyor. Hem zayıflayan fiyat hareketleri hem de artan makro belirsizlikler nedeniyle 2025’in son çeyreği, “yılın en kötü dönemi” olarak tanımlanıyor. Bitcoin fiyatı yeniden 100 bin dolar psikolojik seviyesinin altına düşerken, Ethereum üst üste üçüncü aylık kaybını kaydetti.