Derive.xyz ve BRN Research analistleri Bitcoin’in düşük doksan bin dolar bandında sıkıştığını, piyasanın ise yeni bir volatilite rejimine adım attığını belirtiyor.
Bitcoin fiyatı doksan bin dolar civarında dar bir aralıkta hareket ederken piyasadaki baskının iki kaynaktan beslendiği görülüyor. Perakende tarafında yoğun satış, opsiyon tarafında ise aşağı yönlü korunma talebi giderek güçleniyor. Büyük cüzdanların birikim yapmaya devam etmesi ise tabloyu karmaşık hale getiriyor.
BRN Research araştırma direktörü Timothy Misir, Bitcoin’in tam bir “kesişim noktasında” olduğunu söylüyor. Misir’e göre son günlerde borsalara zararla taşınan otuz bir bin sekiz yüz BTC perakende yatırımcıların panikle satış yaptığını ortaya koyuyor. Buna karşılık bin BTC üzeri varlık tutan cüzdan sayısı son dört ayın en hızlı yükselişi olan yüzde iki virgül iki artış gösterdi. ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerinden üç yüz yetmiş üç milyon dolar çıkış yaşanması da perakendenin satarken kurumsal tarafın alımda daha temkinli kaldığını gösteriyor.
“Yeni volatilite rejimine geçtik”
Derive.xyz araştırma direktörü Sean Dawson, opsiyon piyasasının çok daha net bir sinyal verdiğini vurguluyor. Dawson’a göre hem kısa vadeli hem de uzun vadeli zımni volatilitenin iki hafta içinde birlikte yükselmesi “sürdürülebilir bir belirsizlik ortamının” fiyatlandığını teyit ediyor. Otuz günlük volatilite yüzde kırk birden yüzde kırk dokuza, altı aylık volatilite ise yüzde kırk altıdan yüzde kırk dokuza yükselmiş durumda. Put talebi hızla güçlenirken put eğimindeki sert düşüş yatırımcıların agresif şekilde aşağı yönlü korunma aldığını gösteriyor. Aralık vadeli opsiyonlarda seksen bin dolar seviyesinde yoğun bir put pozisyonu bulunuyor. Dawson, mevcut fiyatlamanın Bitcoin’in yılı doksan bin doların altında kapatma ihtimalini yüzde elli olarak öne çıkardığını ifade ediyor.
Aşağı yönlü baskı büyürken kurumsal çıkışlar hızlandı
Piyasa yapısı bu süreçte perakendenin zararına satışları ile balinaların kontrollü birikimi arasında sıkışırken ETF çıkışları tabloyu zayıflatıyor. BlackRock’ın IBIT ürününde görülen büyük çıkışlar ve Ethereum tarafındaki güçlü negatif akışlar Bitcoin’in doksan bin dolar çevresinde tutunmasını zorlaştırıyor.
Yapı bozulmadı ama baskı güçlü
21Shares ekibi yayımladığı güncellemede mevcut görünümün bir döngü kırılması olmadığını, kısa vadeli bir reset yaşandığını belirtiyor. Raporda dört milyar dolara yakın uzun pozisyonun tasfiye olmasının düşüşü hızlandırdığı, ancak uzun vadeli yatırımcı satış baskısının azaldığı ve varlıkların daha dirençli ellere geçtiği ifade ediliyor. Firma seksen beş bin dolar seviyesini ilk büyük destek, doksan sekiz bin ile yüz bin dolar aralığını ise ana direnç bölgesi olarak öne çıkarıyor. Likidite koşullarının iyileşmesi halinde Bitcoin’in yüz bin dolar seviyesini yeniden kazanarak genel trendi güçlendirebileceği vurgulanıyor.