Bitcoin Yükseliyor Ama Yapı Hala Kırılgan: Fiyat Bunsuz Kalıcı Olmayabilir!

Bitcoin’in (BTC) yeni zirvelere doğru yolculuğuna devam ederken veriler kalıcı bir yükselişi desteklemiyor ve fiyat yapısı kırılganlığını koruyor.

Glassnode’un paylaştığı son verilere göre, Bitcoin fiyatı yükselirken piyasa yapısının hala kırılgan olduğu görülüyor. Spot piyasalardaki Kümülatif Hacim Farkı (Spot CVD) haftalardır aşağı yönlü hareket ediyor ve alıcı tarafında sadece nadir yükselişler gözleniyor. Son yükselişin gerçekleştiği dün akşam saatlerinde bile spot tarafta net satış gözlenirken, vadeli işlem (futures) piyasasında agresif bir şekilde alım yapıldığı belirlendi.

Glassnode verilerine göre, Bitcoin’in son tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) dokunmasından sonra spot piyasalar satışa geçerken, vadeli piyasalarda ise alımlar hız kazandı. Bu durum, mevcut yükselişin spot piyasalardan değil, daha çok kaldıraçlı işlemlerden kaynaklandığını ortaya koyuyor.

Düşük fonlama oranları ne anlama geliyor?

Bitcoin vadeli işlemlerindeki fonlama oranları hala düşük seviyelerde seyrediyor, hatta kısa süreliğine negatif bile oldu. Bu durum piyasanın henüz kalabalıklaşmadığını ve yüksek riskli pozisyonların sınırlı kaldığını gösteriyor. Ancak Glassnode, spot piyasaların bu yükselişi teyit etmemesi nedeniyle piyasa yapısının hâlâ kırılgan olduğuna dikkat çekti.

Glassnode, Bitcoin’in sürdürülebilir bir yükseliş için spot alıcılarının güçlü katılımının şart olduğunu düşünüyor. Eğer spot piyasalar bu yükselişi desteklemek için tekrar devreye girmezse, mevcut ralli her an tersine dönebilir. Yatırımcıların, kaldıraçlı pozisyonlara dayalı hareketlerin yarattığı geçici yükselişlere karşı dikkatli olması gerektiği vurgulanıyor.