Bitcoin (BTC), mevcut ayı döngüsüne 2022’ye kıyasla çok daha zayıf bir başlangıç yaptı ve göstergeler baskının derinleştiğine işaret etti.
CryptoQuant’ın 04 Şubat 2026 tarihli “Bear Market Assessment” raporu, zincir üstü verilerin artık net biçimde bir ayı piyasası rejimini doğruladığını ortaya koydu. Rapora göre Bitcoin, Ekim başında yaklaşık 126.000 dolar seviyesinde zirve yaptı ve o dönemde Bull Score Index 80 ile güçlü bir boğa sinyali veriyordu. Ancak 10 Ekim’deki tasfiye dalgası sonrası tablo tamamen tersine döndü ve endeks sıfıra kadar geriledi.
Bitcoin fiyatı şu anda 75.000 dolar civarında işlem görürken, kurumsal talepte de belirgin bir kırılma yaşandı. ABD spot ETF’leri geçen yıl aynı dönemde 46.000 BTC alıcıyken, 2026’da 10.600 BTC net satıcı konumuna geçti. Bu değişim, geçen yıla kıyasla 56.000 BTC’lik bir talep boşluğu yarattı ve satış baskısını kalıcı hale getirdi.
ABD talebi ve likidite alarm veriyor
Raporda dikkat çeken bir diğer unsur ise Coinbase Premium verileri oldu. Oran, ekim ortasından bu yana negatif seyrini koruyor. Tarihsel olarak sürdürülebilir boğa piyasalarının, ABD kaynaklı güçlü talep ve pozitif primle desteklendiği hatırlatılırken, mevcut görünüm bunun tam tersine işaret etti.
Likidite cephesinde de tablo zayıflıyor. USDT’nin 60 günlük piyasa değeri büyümesi yaklaşık 133 milyon dolar daraldı ve bu, Ekim 2023’ten bu yana ilk küçülme olarak kayda geçti. Ayrıca bir yıllık görünür spot talep artışı, 1,1 milyon BTC’den 77.000 BTC’ye düşerek yüzde 93 oranında çöktü.
Teknik yapı daha fazla düşüşe açık
Teknik analiz tarafında Bitcoin, 365 günlük hareketli ortalamanın altına sarkarak Mart 2022’den bu yana ilk kez kritik bir desteği kaybetti. Bu kırılmanın ardından BTC, 83 günde yüzde 23 değer kaybetti. Aynı sürede 2022’nin başındaki düşüş yalnızca yüzde 6 seviyesindeydi. CryptoQuant’a göre bu fark, mevcut döngüde momentumun çok daha hızlı bozulduğunu gösteriyor.
Raporda, zincir üstü destek seviyelerinin kaybıyla birlikte Bitcoin için 70.000 ila 60.000 dolar bandının potansiyel bir sonraki durak olabileceği uyarısı yapıldı.