Bitcoin’in volatilite endeksinin hisse senedi piyasasına göre yeniden açılmaya başlaması, kurumsal trader’lar için dikkat çekici bir fırsata işaret ediyor.
Kripto piyasasında volatilite beklentileri yeniden hareketleniyor. Volmex tarafından hesaplanan Bitcoin volatilite endeksi BVIV ile S&P 500 volatilite endeksi VIX arasındaki fark son günlerde belirgin şekilde genişlemeye başladı. Uzmanlara göre bu durum, Bitcoin volatilitesinin önümüzdeki dönemde hisse piyasasına kıyasla daha güçlü seyretme ihtimalini artırdı.
BVIV, piyasadaki Bitcoin opsiyonlarından çıkarılan 30 günlük volatilite beklentisini ölçerken VIX, S&P 500 için aynı yöntemi kullanıyor. İki endeks arasındaki farkın genişlemesi, kripto piyasasında risk algısının daha hızlı arttığına işaret etti. Volmex kurucusu Cole Kennelly, kripto opsiyon piyasasının likidite ve makro gelişmelere çok daha çabuk tepki verdiğini, bu nedenle implied volatilitenin çoğu zaman geleneksel piyasalardan önce hareket ettiğini belirtti.
BVIV-VIX Farkındaki Kırılım İlgi Çekiyor
BVIV ile VIX arasındaki fark, aylardır devam eden 20.000 ile 32.000 aralığındaki yatay hareketi kırarak yukarı yönlü bir çıkış gösterdi. Ayrıca Mart 2024’ten bu yana devam eden düşüş trendinin de aşılması, Bitcoin için göreceli volatilitenin yeniden güç kazandığına işaret etti.
Bu görünüm, özellikle kurumsal trader’ların sıkça değerlendirdiği pair trade stratejilerini gündeme taşıdı. Bu tarz işlemlerde yatırımcılar Bitcoin ve S&P 500 üzerinde zıt yönlü volatilite pozisyonları alarak iki piyasa arasındaki farkın fiyatlanmasını hedefliyor. Kennelly, bu işlemlerin çoğunlukla çok bacaklı cross-asset volatilite stratejileri ile yürütüldüğünü, yani basit yönlü bir alım satımdan ziyade daha karmaşık pozisyon yapıları gerektirdiğini vurguladı.
Kurumsal Trader’ların Yeni Oyunu: Volatilite Bahsi
Volatilite alım satımı, yön tahmini yapmak yerine fiyat oynaklığının artacağı ya da azalacağı beklentisine odaklanıyor. Ancak yüksek sermaye gerektirmesi ve sürekli pozisyon takibi istemesi nedeniyle bu stratejiler daha çok kurumsal yatırımcılar tarafından tercih ediliyor.
BVIV-VIX farkının yeniden yukarı kırılması, kısa vadede Bitcoin’in S&P 500’e kıyasla daha hareketli bir dönem yaşayabileceği anlamına geliyor. Bu da önümüzdeki günlerde volatilite odaklı stratejilerin artabileceğini düşündürüyor.