Bitcoin (BTC) piyasası düşük volatilite ve zayıf işlem hacimleriyle durgun seyrederken, K33 Research raporuna göre yatırımcılar belirsizlik nedeniyle temkinli davranıyor.
Bitcoin son haftalarda düşük volatilite rejiminde kalmaya devam etti ve haftalık %2’lik bir düşüş kaydetti. K33 Research raporuna göre, riskten kaçınan yatırımcılar nedeniyle getiriler, volatilite ve işlem hacimleri çok aylık dip seviyelere geriledi.
Piyasadaki durgunluk, ABD’de olası bir pro-kripto Trump yönetiminin uzun vadede olumlu etkiler yaratabileceğine dair beklentilere rağmen, kısa vadeli belirsizliklerin yatırımcıları temkinli tutmasından kaynaklanıyor.
K33 Araştırma Direktörü Vetle Lunde, Bitcoin piyasasındaki tüm metriklerin zayıfladığını belirterek, işlem hacimlerinin, getirilerin, opsiyon primlerinin ve borsa yatırım fonu (ETF) akışlarının seçim öncesi seviyelere düştüğünü vurguladı.
Lunde’nin analizine göre, ABD’deki en büyük 100 şirketin %37’si son 30 günde Bitcoin’den daha yüksek volatilite gösterdi. Bu oran, en son Ekim 2023’te görülmüştü. Ancak Lunde, düşük volatilite dönemlerinin genellikle kısa sürdüğünü ve piyasanın ani bir hareket için hazırlıklı olması gerektiğini söyledi.
“Genel riskten kaçınma eğilimi, yatırımcıların aşağı yönlü volatiliteye hazır olduğunu gösteriyor” diyen Lunde, kaldıraç seviyelerinin ise nispeten düşük olduğunu ve büyük çaplı likidasyon riskinin şu an için düşük göründüğünü belirtti.
CME Bitcoin vadeli işlemleri piyasadaki zayıflığı gösteriyor
Chicago Ticaret Borsası (CME) Bitcoin vadeli işlemlerini inceleyen Lunde, primlerin %5’in altına düştüğüne dikkat çekti. Geçmiş veriler, 2021-2025 arasında düşük prim dönemlerinin genellikle zayıf piyasa performansıyla örtüştüğünü gösteriyor. Bu durum, 2022 yılındaki uzun ayı piyasasının devam eden etkileriyle bağlantılı olabilir.
Vadeli işlem piyasalarında “basis”, vadeli fiyat ile spot fiyat arasındaki farkı ifade eder. Eğer vadeli fiyat, spot fiyatın üzerinde işlem görüyorsa bu genellikle boğa piyasasına işaret ederken, tersi durumda ayı piyasası beklentisi doğar.
Lunde, Bitcoin’in güçlü bir prim rejiminde daha iyi performans gösterdiğini ve mevcut piyasa koşullarında temkinli olunması gerektiğini vurguladı. “Belirsizlik devam ederken, net bir yön sinyali alınana kadar dikkatli hareket edilmesini öneriyoruz” dedi.