Glassnode verilerine göre uzun vadeli Bitcoin yatırımcılarının son 30 günde harcadığı toplam BTC miktarı, net göstergelerin işaret ettiğinin çok üzerine çıkarak ayda 370 bin BTC seviyesine ulaştı.
On-chain analiz platformu Glassnode, Bitcoin piyasasında sık kullanılan net metriklerin, uzun vadeli yatırımcı davranışını tam olarak yansıtmayabileceğine dikkat çeken yeni bir değerlendirme paylaştı. İlk bakışta sınırlı görünen satış baskısının arka planında, çok daha büyük bir hareketlilik olduğu vurgulandı.
Son 30 güne ait Net Position Change verisi, uzun vadeli yatırımcıların yaklaşık 144.000 BTC net dağıtım yaptığını gösteriyor. Ancak Glassnode’a göre bu rakam, sadece bilanço farkını yansıtıyor ve asıl tabloyu kaçırıyor. Zincir üstü brüt veriler incelendiğinde, uzun vadeli yatırımcıların bu süreçte 370.000 BTC’den fazla harcama yaptığı ortaya çıkıyor.
Net veri ile gerçek hareket neden farklı?
Glassnode, bu farkın temel nedeninin metriklerin yapısından kaynaklandığını belirtiyor. Net Position Change, uzun vadeli yatırımcı statüsüne geçen yeni coin’ler ile bu gruptan harcanan coin’ler arasındaki farkı ölçüyor. Yani toplam satış hacmini değil, sadece net dengeyi yansıtıyor.
Buna karşılık Spent Volume metriği, uzun vadeli yatırımcıların gerçekten piyasaya sürdüğü toplam BTC miktarını gösteriyor. Son 30 günde bu grubun günde ortalama 12.000 BTC harcadığı, bunun da aylık bazda 370.000 BTC gibi ciddi bir büyüklüğe ulaştığı hesaplanıyor.
Piyasa açısından ne anlama geliyor?
Bu tablo, Bitcoin fiyatı üzerindeki baskının yalnızca net dağıtım verileriyle okunamayacağını gösteriyor. Uzun vadeli yatırımcıların yüksek hacimli brüt satışları, piyasada likidite ve talep tarafının ne kadar güçlü olduğunu daha kritik hale getiriyor. Glassnode’a göre bu tür dönemlerde yatırımcıların yalnızca net göstergelere değil, brüt zincir üstü aktiviteye de odaklanması gerekiyor.