Bitcoin fonlama oranlarındaki 30 günlük verinin kritik seviyesine gerilemesi, türev piyasasında satıcıların hakimiyet kurduğunu ve 2023 yılının başından bu yana en düşük seviyelerin görüldüğünü ortaya koyuyor.
Kripto para piyasasında yön arayışı sürerken, Bitcoin (BTC) cephesinden gelen veriler yatırımcıların geleceğe dair karamsar bir tablo çizdiğini gösteriyor. CryptoQuant tarafından paylaşılan son analizlere göre, Bitcoin fonlama oranlarının 30 günlük yüzdelik dilimi yüzde 6’ya kadar düştü. Bu veri, geçtiğimiz ayın sadece yüzde 6’lık bir kısmında fonlama oranlarının bugünkünden daha düşük olduğunu, yani piyasanın ezici bir çoğunlukla düşüş yönlü pozisyon aldığını kanıtlıyor.
Türev piyasasında short pozisyon alanların, yani fiyatın düşeceğine dair beklentiye girenlerin, son iki haftadır neredeyse her gün long pozisyon sahiplerine ödeme yaptığı görülüyor. Ocak ayında günlük ortalama yüzde 0,005 olan pozitif fonlama oranı, Şubat ayında eksi yüzde 0,003’e ve Mart ayında ise eksi yüzde 0,004 seviyesine kadar geriledi. Özellikle 6 Şubat tarihinde kaydedilen eksi yüzde 0,021’lik oran, piyasadaki satış baskısının ne kadar agresifleştiğini gözler önüne seriyor.
Bitcoin Fiyatında Sert Hareketler Kapıda mı?
Grafiklere göre, fonlama oranlarındaki bu tarihi sıkışma en son 2023 yılının başlarında bu denli düşük seviyelere inmişti. Yaklaşık üç yıllık bir zaman diliminin ardından tekrar bu noktaya gelinmesi, piyasadaki düşüş beklentisinin artık bir genel kabul (konsensüs) haline geldiğini gösteriyor. Matematiksel olarak son bir ayın yüzde 94’ünde fonlama oranlarının bugünden daha yüksek olması, satıcıların piyasayı tamamen domine ettiğini doğruluyor.
Ancak bu tür tek taraflı pozisyonlanmalar genellikle piyasada kademeli bir süzülme yerine sert bir kırılmayla sonuçlanıyor. Fonlama oranları haftalarca baskılanmış şekilde kalabilse de, herkesin aynı yöne baktığı anlarda Bitcoin fiyatı genellikle beklenmedik bir yöne doğru şiddetli bir hareket gerçekleştiriyor. Yatırımcıların, piyasadaki bu aşırı doygunluk ve “herkesin düşüş beklediği” noktada ters köşe hareketlere karşı dikkatli olması gerekiyor.