Bitcoin’de Kurumsallar 40 Bin Dolar İçin Para Harcıyor: Yarım Milyar Dolar Akıttılar!

Bitcoin’de 27 Şubat vadeli opsiyon vadesi yaklaşırken 40 bin dolar seviyesinde biriken 490 milyon dolarlık put pozisyonu, piyasada sert düşüş korkusunun yeniden güçlendiğini gösteriyor.

Bitcoin (BTC) fiyatı ekim zirvesinden bu yana yüzde 50’ye varan geri çekilme yaşarken yaklaşık 66 bin dolar seviyesinde dengelenmeye çalışıyor. Bu süreçte yatırımcıların pozisyonlanması da belirgin şekilde değişti. Özellikle 27 Şubat’ta sona erecek opsiyon kontratları öncesinde, aşağı yönlü risklere karşı yoğun bir korunma talebi dikkat çekiyor.

Verilere göre 40 bin dolar kullanım fiyatlı put opsiyonu, açık pozisyon büyüklüğü bakımından ikinci sıraya yerleşti. Bu seviyede yaklaşık 490 milyon dolar nominal değer bulunuyor. Put opsiyonları, yatırımcısına belirli bir fiyattan satış hakkı tanıdığı için genellikle düşüşe karşı sigorta işlevi görüyor. Bu yoğunlaşma, piyasada “tail risk” olarak bilinen sert çöküş senaryolarına karşı güçlü bir hedge talebine işaret ediyor.

7,3 Milyar Dolarlık Vade Yaklaşıyor

Dubai merkezli ve Coinbase bünyesinde faaliyet gösteren Deribit verilerine göre ay sonunda toplam 7,3 milyar dolar büyüklüğünde Bitcoin opsiyonu vadesi dolacak. Bu da önümüzdeki günlerde volatilitenin artabileceği anlamına geliyor.

Öte yandan 75 bin dolar seviyesinde 566 milyon dolar büyüklüğünde pozisyon bulunuyor. Bu seviye aynı zamanda “max pain” noktası olarak öne çıkıyor. Max pain, en fazla opsiyonun değersiz şekilde sona erdiği ve opsiyon alıcılarının en çok kayıp yaşadığı fiyat seviyesini ifade ediyor. Spot fiyatın 75 bin doların altında kalması, alım opsiyonu satıcıları açısından avantaj yaratıyor.

Her ne kadar toplamda 63.547 call kontratına karşılık 45.914 put kontratı bulunsa ve put/call oranı 0,72 ile yukarı yönlü beklentinin baskın olduğunu gösterse de, düşük kullanım fiyatlarında biriken büyük put pozisyonları piyasadaki temkinli havayı net biçimde ortaya koyuyor.

Yatırımcılar bir yandan olası bir toparlanmaya açık kapı bırakırken, diğer yandan yeni bir sert düşüş ihtimaline karşı savunma hattını güçlendiriyor.