Bitcoin’deki (BTC) son düşüş, tarihte görülmemiş ölçüde büyük bir sıfırlamaya ve “resetlenmeye” yol açarken bu durum kısa vadede acı verse de uzun vadede yeni bir yükselişin temelini oluşturabilir.
CryptoQuant analisti, Bitcoin piyasasında yaşanan son çöküşü “tarihin en büyük kaldıraç sıfırlanması” olarak tanımladı. Rapora göre, Bitcoin vadeli işlem açık pozisyonları (open interest) son bir haftada 47 milyar dolardan 35 milyar dolara düşerek 12 milyar dolarlık keskin bir gerileme yaşadı. Bu düşüş, kaldıraçlı pozisyonların büyük oranda kapandığına ve piyasadaki risk iştahının ciddi biçimde azaldığına işaret ediyor.
Bununla birlikte, finansman oranları (funding rates) da sert satış sırasında kısa süreliğine negatife döndü. Bu durum, uzun pozisyon alan yatırımcıların tasfiye edildiğini gösteriyor. Ancak düşüş sonrası oranlar yeniden pozitif bölgeye geçti. CryptoQuant analisti, bu hareketin piyasada kademeli bir dengelenmenin başladığına işaret ettiğini belirtiyor.
Bitcoin için fırsat mı?
Verilere göre Bitcoin Kaldıraç Oranı (ELR), 2022’den bu yana görülen en yüksek seviyelerden sert biçimde geriledi. Bu düşüş, türev piyasasında genel bir kaldıraç azaltma süreci (deleveraging) yaşandığını doğruluyor. Aynı zamanda Stablecoin Arz Oranı (SSR) da nisan ayından bu yana en düşük seviyeye indi. Bu, piyasada artmış bir stablecoin likiditesi ve dolayısıyla yeni alım gücü anlamına geliyor.
CryptoQuant analisti, geçmişte benzer ölçekteki kaldıraç temizlenmelerinin genellikle uzun vadeli yükseliş trendlerinin öncüsü olduğunu hatırlatıyor. Kısa vadede acı verici olsa da bu “büyük reset”, Bitcoin piyasasında daha sağlıklı bir fiyat oluşumunun ve güçlü bir toparlanmanın habercisi olabilir.