Bitcoin’e Bu Kadar Yatırım Yapanlar Diğerlerini Geride Bıraktı: Böyle Daha Güçlü!

Bitwise’ın son çalışmasına göre Bitcoin (BTC) ve altını birlikte içeren %15’lik bir dağılım, geleneksel portföyleri geride bırakarak risk ve getiri dengesinde daha güçlü bir tablo ortaya koydu.

Kripto varlık yöneticisi Bitwise, müşterileriyle paylaştığı yeni analizinde Bitcoin ve altını birlikte barındıran portföylerin uzun vadede daha verimli performans sunduğunu açıkladı. Çalışma, özellikle hedge fon dünyasının en bilinen isimlerinden Ray Dalio’nun daha önce gündeme getirdiği yüzde 15’lik korunma tezine güçlü bir dayanak sundu.

Bitwise CIO’su Matt Hougan’ın aktardığı araştırmada, son 10 yıllık veriler incelendi. Buna göre Bitcoin ve altının toplamda yüzde 15 paya sahip olduğu bir portföy, Sharpe oranında 0,679 seviyesine ulaştı. Bu oran, klasik yüzde 60 hisse senedi ve yüzde 40 tahvil dağılımından oluşan portföylerin yaklaşık üç katına karşılık geliyor.

Düşüşlerde savunma, toparlanmalarda hız

Analizde 2018, 2020, 2022 ve 2025 yıllarındaki dört büyük piyasa düşüşü mercek altına alındı. Veriler, sert geri çekilmelerde altının portföyü dengelediğini, Bitcoin’in ise daha derin düşüşler yaşasa da sonraki toparlanma dönemlerinde güçlü bir performans sergilediğini ortaya koydu.

Örneğin 2018 düşüşünde hisse senetleri yüzde 19’dan fazla gerilerken Bitcoin yüzde 40’ın üzerinde düştü, altın ise değer kazandı. Buna karşılık takip eden yıl Bitcoin yaklaşık yüzde 79 yükselerek dikkat çekti. Benzer tablo 2020 ve 2022 sonrası toparlanmalarda da görüldü.

Bitwise analistleri, bu verilerin “Bitcoin mi altın mı” tartışmasını anlamsız kıldığını vurguladı. Araştırmaya göre en dengeli sonuç, iki varlığın birlikte kullanıldığı portföylerde ortaya çıktı. Bu yaklaşım, Dalio’nun doların değer kaybına karşı önerdiği hedge stratejisinin de pratikte karşılık bulduğunu gösterdi.