Deutsche Bank, Bitcoin fiyatındaki son düşüşlerin piyasanın çöküşünden ziyade kurumsal yatırımcıların güven kaybından ve düzenleme belirsizliklerinden kaynaklandığını açıkladı.
Dünyanın önde gelen finans kuruluşlarından Deutsche Bank, kripto para piyasalarındaki son hareketliliği mercek altına alan yeni bir rapor yayımladı. Banka analistleri, Bitcoin (BTC) fiyatında gözlemlenen geri çekilmenin tek bir makroekonomik şoktan ziyade, kurumsal ve düzenleyici cephelerdeki kademeli bir inanç kaybından kaynaklandığını belirtti. Bu durumun bir piyasa çöküşü değil, varlığın olgunlaşma sürecindeki bir “sıfırlama” olduğu vurgulandı.
Rapora göre, piyasa üzerinde baskı kuran üç temel faktör bulunuyor: kurumsal çıkışlar, Bitcoin’in geleneksel piyasalarla olan bağının kopması ve düzenleyici ivmenin yavaşlaması. Özellikle ABD merkezli spot Bitcoin ETF ürünlerinden Ekim ayından bu yana milyarlarca dolarlık çıkış yaşanması, likiditeyi olumsuz etkiledi. Kasım ayında 7 milyar dolar, Ocak ayında ise 3 milyar doları aşan bu çıkışlar, fiyatın spekülatif kazançlardan arınmasına neden oldu.
Dijital Altın Anlatısı Güç Kaybediyor
Bitcoin, uzun süredir “dijital altın” olarak nitelendirilse de 2025 yılında bu güvenli liman imajından uzaklaştı. Altın fiyatı merkez bankalarının alımlarıyla yüzde 60’ın üzerinde değer kazanırken, Bitcoin aynı dönemde üst üste aylık kayıplar yaşayarak riskli varlıkların bile gerisinde kaldı. Hisse senetleri ve altınla olan korelasyonun zayıflaması, BTC fiyatını küresel piyasalardan izole bir konuma getirdi.
Düzenleme tarafındaki belirsizlikler ve ABD Kongresi’nde bekleyen yasal süreçlerin yavaşlaması, piyasadaki istikrar beklentilerini zayıflattı. Deutsche Bank anketleri, ABD’deki tüketici benimseme oranının yüzde 17’den yüzde 12’ye gerilediğini gösteriyor. Öte yandan Citi analistleri de Bitcoin’in ETF maliyet seviyelerinin altına indiğine dikkat çekerek, fiyatın seçim öncesi taban seviyelerine yaklaştığı konusunda yatırımcıları uyardı.