Glassnode verilerine göre FOMC toplantısının ardından kripto opsiyon piyasasında beklenen fiyat hareketleri daralırken, yatırımcıların aşağı yönlü risklere karşı temkinli duruşu devam ediyor.
FOMC kararlarının netleşmesiyle birlikte kripto piyasalarında belirsizlik fiyatlamasının geride kaldığı görülüyor. Glassnode tarafından paylaşılan son verilere göre, opsiyon piyasasında örtük volatilite hızla sıkışırken, yatırımcılar büyük fiyat dalgalanmalarına dair beklentilerini aşağı çekmiş durumda.
Glassnode, toplantı sonrası 1 haftadan 6 aya kadar olan vadelerde Implied Volatility (ATM) seviyelerinin düşüşe geçtiğini belirtiyor. Örtük volatilitenin gerilemesi, opsiyon piyasasında daha küçük fiyat hareketlerinin fiyatlandığını gösteriyor. Para politikası tarafında ana katalizörün ortadan kalkmasıyla birlikte belirsizlik primi de hızla çözülmüş görünüyor.
DVOL düşüşü piyasadaki rahatlamayı teyit ediyor
Glassnode’a göre DVOL, yani piyasanın genel örtük volatilitesini tek bir rakamla yansıtan gösterge, FOMC sonrası belirgin şekilde geri çekildi. Bu tür ani düşüşler, piyasada hedge ihtiyacının azaldığına ve yatırımcıların acil koruma veya agresif yükseliş pozisyonlarına olan talebinin zayıfladığına işaret ediyor.
Put ağırlığı sürüyor, risk algısı hâlâ aşağı yönlü
Öte yandan 25 Delta Skew verileri, opsiyon piyasasında savunmacı duruşun tamamen ortadan kalkmadığını ortaya koyuyor. Skew oranı yaklaşık yüzde 10 seviyesinde ve put opsiyonları hâlâ call opsiyonlarına göre daha pahalı fiyatlanıyor. Bu durum, volatilite düşse bile aşağı yönlü risklere karşı talebin güçlü kaldığını gösteriyor.
Glassnode’un Skew Index verileri de kısa vadede temkinli görünümün sürdüğünü doğruluyor. 1 haftalık ve 1 aylık vadelerde negatif değerler dikkat çekerken, 3 ve 6 aylık vadelerde yukarı yönlü risklerin daha ileri tarihler için fiyatlandığı görülüyor.
Son olarak, put/call oranının haftalardır yukarı yönlü seyretmesi ve taker işlemlerinin yaklaşık yüzde 60’ının put opsiyonlarında yoğunlaşması, piyasada kısa vadeli koruma isteğinin hâlâ baskın olduğunu net şekilde ortaya koyuyor.