On-chain analiz platformu Glassnode’a göre Bitcoin (BTC) fiyatı kısa vadeli yatırımcıların maliyet tabanının altına gerileyerek piyasada talep yorgunluğu ve savunma modunu tetikledi.
Glassnode’un son “Week On-Chain” raporuna göre Bitcoin piyasası yeniden zayıf bir yapıya büründü. Analistler, fiyatın kısa vadeli yatırımcıların ortalama maliyeti olan yaklaşık 113 bin doların altına düşmesinin, momentum kaybı ve talep tükenmesine işaret ettiğini belirtti. Rapor, uzun vadeli yatırımcıların temmuz ayından bu yana artan biçimde kâr satışları yaptığını, opsiyon piyasasında ise put talebinin yükselerek piyasanın giderek daha temkinli bir hâl aldığını gösteriyor.
Talep Zayıflıyor, Uzun Vadeli Yatırımcılar Satışta
Glassnode verilerine göre Bitcoin, hem 113,1 bin dolarlık kısa vadeli maliyet tabanı hem de 108,6 bin dolarlık 0,85 kuantili seviyesinin altına sarktı. Analistler, bu seviyelerin kaybının geçmiş döngülerde genellikle daha derin düzeltmelere zemin hazırladığını hatırlatıyor. Uzun vadeli yatırımcıların günlük satış hacmi 22 bin BTC’yi aşarak temmuzdan bu yana iki katına çıktı. Bu satış baskısının, piyasada yeni talep oluşumunu zayıflattığı ve fiyatın kalıcı toparlanmasını zorlaştırdığı vurgulandı.
Opsiyon Piyasası “Korku Primi” Üretiyor
Opsiyon tarafında açık pozisyonlar tüm zamanların zirvesine ulaşırken yatırımcıların ağırlıklı olarak put (satım) sözleşmelerine yöneldiği bildirildi. Bu durumun, kısa vadeli yükselişlerin “hedge” amaçlı işlemlerle karşılandığını ve piyasa oyuncularının düşüş riskine karşı korunma eğiliminde olduğunu gösterdiği ifade edildi. Ayrıca implied volatility (beklenen oynaklık) seviyesinin %48’e yükselmesi, piyasanın hâlen yüksek stres altında olduğunu ortaya koydu.
Volatilite Artıyor, Güven Azalıyor
Glassnode analistlerine göre mevcut yapı, henüz tam anlamıyla boğa döngüsünün sona ermediğini ancak piyasanın geçici bir konsolidasyon evresine girdiğini işaret ediyor. Rapor, sürdürülebilir bir toparlanmanın yalnızca spot talebin yeniden canlanması ve oynaklığın düşmesiyle mümkün olabileceğini belirtiyor.