Bitcoin (BTC) fiyatı bu hafta dar bir bantta hareket ederken, teknik göstergelerde toparlanma sinyalleri görülse de ETF çıkışları ve düşen kârlılık, piyasada süren temkinli havayı koruyor.
On-chain analiz platformu Glassnode, son yayımladığı Market Pulse raporunda Bitcoin piyasasının “kırılgan bir denge içinde” ilerlediğini belirtti. Rapora göre fiyatlar son haftada kısa vadeli yatırımcı maliyet tabanını aşamadı, ancak momentum göstergeleri hafif toparlandı. RSI 55,7’ye yükselerek aşırı alım bölgesine girmeden güç kazandı.
Spot piyasada satış baskısının azaldığı belirtilirken işlem hacimleri yüzde 11,4 düşerek 10,9 milyar dolara geriledi. Türev piyasalarda ise fonlama oranları zayıflarken, vadeli işlemler CVD’si -789,6 milyon dolar seviyesine indi ve yeniden satış baskısına işaret etti. Opsiyon açık pozisyonları yüzde 7,7 düşüşle 49,2 milyar dolara gerilerken, 25-Delta skew oranının 9,17’ye yükselmesi yatırımcıların korunma amaçlı alım yaptığını gösterdi.
ETF çıkışları ve zayıf kurumsal talep dikkat çekiyor
Raporda, Bitcoin ETF’lerinden 617,2 milyon dolarlık çıkış yaşandığı ve bunun kâr realizasyonu ile azalan kurumsal talebi yansıttığı ifade edildi. MVRV oranının 2,05’e düşmesi, yatırımcıların gerçekleşmemiş kârlarının azaldığını ve satış baskısının zayıfladığını gösterdi.
On-chain tarafta aktif adres sayısı 687 bine yükselirken, transfer hacmi yüzde 27,6 artarak 11,1 milyar dolara çıktı. Buna rağmen işlem ücretleri hafif geriledi. Kısa vadeli yatırımcı arzı yüzde 18,2’ye çıkarken, “Hot Capital Share” oranının 35,4’e yükselmesi spekülatif ilgide sınırlı bir artışa işaret etti.
Uzun konsolidasyon riski sürüyor
Glassnode, piyasadaki birikim sürecinin sürdüğünü ancak yeterli sermaye girişinin olmadığını vurguladı. Analistler, güçlü bir likidite artışı ya da yeni kurumsal talep gelmemesi halinde Bitcoin’in uzun süreli bir yatay ya da düşüş eğilimli döneme girebileceğini belirtti.