Japonya Merkez Bankası’nın aralık ayında beklenen faiz artışı, küresel risk iştahını azaltarak bitcoin (BTC) üzerinde baskı yaratabilecek bir likidite daralmasına işaret ediyor.
Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) aralık toplantısında faizleri 0,75 seviyesine çekmeye hazırlanması, yalnızca ülke ekonomisi için değil küresel piyasalar için de kritik bir döneme işaret ediyor. Bu adım, 1995’ten bu yana görülen en yüksek seviyeye denk gelirken, yatırımcıların riskli varlıklara yönelik iştahını da etkileyecek bir gelişme olarak öne çıkıyor.
Piyasaya yakın kaynaklara göre BOJ yetkilileri, 19 aralıkta gerçekleşecek toplantıda yirmi beş baz puanlık artışa oldukça yakın duruyor. Bu beklenti, raporların ardından yenin dolar karşısında güç kazanmasına neden oldu ve kur 155 seviyesinin üzerinden 154,56 seviyesine kadar geriledi. Bu hareket, özellikle yen carry trade pozisyonları üzerinden küresel portföylerde risk azaltma davranışını tetikleyebilecek bir sinyal olarak görülüyor.
Daha Güçlü Yen Küresel Risk İştahını Baskılıyor
Yatırım dünyasında uzun süredir devam eden yen taşıma işlemleri, düşük faizle yen borçlanıp daha yüksek getirili varlıklara yönelmeyi mümkün kılıyordu. BOJ’un faiz artışına yaklaşması, bu stratejinin cazibesini azaltırken yüksek volatiliteye sahip varlıklarda konumların hafifletilmesine yol açabilir. Bu durum, kasım sonunda dip yapan bitcoin fiyatı için destekleyici olan likidite koşullarının tersine dönmesi anlamına geliyor.
BTC haftanın başında 86 bin dolar seviyesine kadar çekildikten sonra hisse senetleri ile birlikte toparlanarak 93 bin doların üzerine yükseldi. Ancak mevcut görünüm, fiyatın makro odaklı dalgalanmaya ne kadar duyarlı olduğunu bir kez daha ortaya koyuyor.
Yen Carry Trade Etkisi Bitcoin’i Nasıl Sarsabilir
BOJ Başkanı Kazuo Ueda, kurulun aralık toplantısında uygun kararı alacağını belirterek piyasaların faiz artışına yönelik beklentisini güçlendirdi. Ueda’nın dili, önceki faiz artırımlarından önce yapılan açıklamalara benziyor ve piyasa fiyatlamalarına göre aralık ayında artış olasılığı yüzde 90’a yaklaşmış durumda.
Eğer Japonya’da fonlama maliyetleri yükselmeye devam ederse, özellikle makro odaklı kaldıraçlı fonlar bitcoin ve diğer yüksek riskli varlıklardaki pozisyonlarını azaltabilir. Fakat BOJ’un adımları kontrollü ve kademeli bir şekilde atılırsa, sert bir hisse senedi satışı yaşanmadıkça BTC üzerindeki etkisi sınırlı kalabilir. Üstelik ABD tarafında faiz indirim ihtimallerinin artması, olası baskıyı kısa vadede dengeleyebilecek bir unsur olarak öne çıkıyor.