Bitcoin (BTC), eylül ayındaki sakin seyrini bu hafta bozarak 285 milyon dolarlık long pozisyon tasfiyesi ve toplamda 1,6 milyar dolarlık piyasa genelinde likidasyon ile sert bir düşüş yaşadı.
Kripto araştırma şirketi K33’ün verilerine göre bu, 2025 yılının dördüncü en büyük Bitcoin tasfiye olayı olurken şubat ayından bu yana dijital varlık piyasasındaki en sert kaldıraç temizliği olarak kayda geçti.
Geçtiğimiz hafta Bitcoin’de yedi günlük gerçekleşmiş volatilite yalnızca %0,6’ya kadar gerileyerek 2023 ağustosundan bu yana en sakin dönemini görmüştü. K33 Araştırma Direktörü Vetle Lunde, bu düşük oynaklığın kaldıraçlı işlemler için zemin hazırladığını ve tek yönlü pozisyonların ani bir satış dalgasıyla tasfiye edildiğini belirtti. Tarihsel olarak büyük tasfiyeler sonrasında Bitcoin’in 30 günlük getirileri ortalamanın altında kaldı. Bu tür dönemlerde BTC ortalama %0,78 yükseliş gösterirken, normalde 30 günde ortalama %5,9 getiri sağlıyor.
Tasfiyelerden Ethereum (ETH) daha sert etkilendi ve yaklaşık 490 milyon dolarlık long pozisyon kapandı. K33 verilerine göre kaldıraç kullanımında Bitcoin’in payı 2024’te %47 iken 2025’te %40’a geriledi ve geçtiğimiz hafta %32,7 ile rekor düşük seviyeye indi. Bu kayma, özellikle ETH ve Solana (SOL) gibi varlıklara olan ilginin artmasından, şirket hazinelerinin altcoin alımlarından ve ekim ortasında beklenen ETF onaylarından kaynaklanıyor.
Kurumsal yatırımcılar da altcoinlere yöneliyor
CME vadeli işlemlerinde de aynı tablo göze çarpıyor. Haziranda açık pozisyonların %82,6’sı Bitcoin’e aitken, bugün bu oran %57,9’a düştü. Kalan payın büyük kısmı ETH, SOL ve XRP kontratlarında toplanıyor. Lunde, bu eğilimin altcoinlerdeki kaldıraçlanmayı artırdığını ve yerel zirvelerle aynı döneme denk geldiğini vurguladı.
Özetle, Bitcoin’de kaldıraç temizliği geçici bir taban oluşturabilir; ancak tarihsel veriler, bu tür dönemlerin genellikle zayıf performansla sonuçlandığını gösteriyor. Buna karşın altcoinlerde büyüyen kaldıraç riski piyasada yeni dalgalanmalara zemin hazırlıyor.