Jefferies’e göre kripto piyasasında yaşanan son sert satışlar, henüz net bir dip sinyali üretmezken, güçlü temellere sahip bazı token’lar için uzun vadeli fırsat kapısı aralanıyor.
Kripto para piyasaları Şubat ayına sert düşüşlerle girerken, küresel yatırım bankası Jefferies yayımladığı son araştırma notunda tabloyu net bir dille ortaya koydu. Bankaya göre yaşanan geri çekilme, blockchain altyapısında bir bozulmadan ziyade, likidite kaynaklı ve riskten kaçış odaklı bir düzeltmeye işaret ediyor.
Raporda, Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) fiyatlarının geçmişte dip alımların geldiği seviyelere yaklaşmasına rağmen, piyasanın henüz rahat bir nefes almadığı vurgulandı. Bitcoin fiyatı yaklaşık 64.800 dolar seviyelerinde işlem görürken, bu rakam Ekim 2025’te görülen 123.500 dolar zirvesine kıyasla yaklaşık %47’lik bir geri çekilmeye işaret ediyor. Ethereum fiyatı ise 1.900 dolar civarında seyrediyor ve önceki döngü zirvelerinin yaklaşık %60 altında bulunuyor.
Satış baskısı güçlü, temeller ayakta
Jefferies analistleri, son dönemde iki milyar doların üzerinde long likidasyon yaşanmasının, günlük volatiliteyi belirgin şekilde artırdığına dikkat çekti. Buna karşın ağ aktivitesinin korunması, bazı şirketlerin Bitcoin biriktirmeye devam etmesi ve merkeziyetsiz finans tarafında hacimlerin dengelenmesi, sektörün temel dinamiklerinin ayakta kaldığını gösteriyor.
Bankaya göre asıl kısa vadeli baskı, büyük yatırımcı satışları ve spot ETF çıkışları kaynaklı. Kurumsal portföylerin risk azaltma sürecinde olması, fiyatlar üzerinde perakende yatırımcıdan daha belirleyici bir rol oynuyor.
Geniş ralli değil, seçici yükseliş beklentisi
Jefferies raporu, karamsar bir senaryoyla bitmiyor. Banka, regülasyon tarafındaki ilerlemeler, geleneksel finansın kriptoya artan ilgisi ve altyapının olgunlaşmasıyla birlikte, özellikle gelir üreten blockchain projelerine bağlı token’ların zaman içinde ayrışabileceğini düşünüyor. Bu da piyasanın tamamında bir ralli yerine, seçici ve temele dayalı yükselişlerin ön plana çıkabileceğine işaret ediyor.