Quant odaklı trading firması TDX Strategies, Bitcoin (BTC) için düşük maliyetle yükseliş beklentisine oynayan ve opsiyon primleriyle finanse edilen dikkat çekici bir işlem stratejisi önerdi.
Hong Kong merkezli TDX Strategies, yayımladığı piyasa notunda Bitcoin (BTC) için farklı bir işlem yaklaşımını gündeme taşıdı. Şirket, yatırımcıların doğrudan Bitcoin satın almak yerine opsiyon piyasasını kullanarak daha düşük maliyetle yükseliş pozisyonu kurabileceğini savundu.
TDX’in önerdiği modelde yatırımcılar iki adımlı bir işlem gerçekleştiriyor. İlk adımda yatırımcı, Bitcoin fiyatının belirli bir seviyenin altına düşmesine karşı koruma sağlayan put option satıyor. Bu işlem karşılığında ise bir prim geliri elde ediyor.
İkinci adımda ise yatırımcı bu prim gelirini kullanarak call option satın alıyor. Call option, yatırımcıya Bitcoin fiyatının belirli bir seviyenin üzerine çıkması durumunda kâr elde etme fırsatı veriyor.
Bu sayede yatırımcı cebinden ek para çıkarmadan veya çok düşük maliyetle Bitcoin’de yükselişe oynayabiliyor.
Stratejinin mantığı basit bir örnekle açıklanabilir
TDX’in önerdiği model basit bir mantığa dayanıyor.
Örneğin Bitcoin fiyatı 70 bin dolar seviyesindeyken yatırımcı şu işlemi yapabiliyor:
- “Bitcoin 60 bin doların altına düşmeyecek” diyerek bir put option satıyor ve bunun karşılığında prim kazanıyor
- Ardından kazandığı bu primi kullanarak “Bitcoin 80 bin doların üzerine çıkarsa kazanırım” diyen bir call option satın alıyor
Bu durumda yatırımcı Bitcoin yükselirse kazanç elde ediyor, ancak başlangıçta büyük bir maliyet ödemesi gerekmiyor.
TDX Strategies’e göre bu tür işlemler, son dönemde profesyonel trader’lar arasında giderek daha fazla tercih ediliyor. Çünkü yatırımcılar spot alım yapmak yerine daha az sermayeyle pozisyon kurabiliyor.
Jeopolitik gelişmeler fırsat yaratabilir
Şirket ayrıca kısa vadede jeopolitik gelişmelerin piyasada oynaklık yaratabileceğini düşünüyor.
TDX Strategies, özellikle Mojtaba Hamaney’in İran’ın yeni dini lideri olarak onaylanmasına yönelik beklentilerinküresel piyasalarda ani fiyat hareketleri yaratabileceğini belirtti. Ancak şirket, bu tür haber kaynaklı düşüşlerin Bitcoin’de yükseliş pozisyonu kurmak için fırsat oluşturabileceğini ifade etti.
TDX’e göre yatırımcılar Mart ve Nisan vadeli opsiyonlarda bu stratejiyi kullanarak olası bir yükselişe hazırlık yapabiliyor.
Ancak risk tamamen ortadan kalkmıyor
Bu strateji maliyeti düşürse de tamamen risksiz değil.
Yatırımcı put option sattığı için Bitcoin fiyatı belirlenen seviyenin altına düşerse o fiyattan Bitcoin almak zorunda kalabiliyor. Bu da sert düşüşlerde zarar riskini beraberinde getiriyor.
Ayrıca satın alınan call option için belirlenen fiyat seviyesine ulaşılamazsa opsiyon değersiz şekilde sona erebiliyor.
Bu nedenle TDX Strategies, söz konusu yöntemin özellikle opsiyon piyasasını iyi bilen yatırımcılar için daha uygun olduğunu vurguladı.