VanEck raporuna göre son satışların büyük bölümü uzun vadeli yatırımcılardan değil, orta döngüdeki cüzdanlardan geliyor.
Bitcoin fiyatında son haftalarda görülen sert geri çekilmenin hangi yatırımcı gruplarından kaynaklandığına yönelik tartışmalar sürerken, varlık yönetim şirketi VanEck yeni raporunda satış baskısının ağırlıklı olarak orta vadeli yatırımcılardan geldiğini ortaya koyuyor. Rapora göre son beş yıl içinde hareket etmiş coin’leri tutan yatırımcılar satış tarafında belirginleşiyor ve bu durum fiyat üzerindeki baskıyı artırıyor.
VanEck, beş yıldan daha uzun süredir taşınmayan coin’lerin ise “remarkable şekilde stabil” bir duruş sergilediğini belirtiyor. Bu en eski yatırımcı grubu son iki yılda yaklaşık 278.000 adet Bitcoin’in (BTC) bu kategoriye eklenmesiyle daha da güçlenmiş görünüyor. Şirket bu tabloyu uzun vadeli inancın korunduğu şeklinde yorumluyor. Bitcoin fiyatı ise habere konu olan periyotta 86.696 dolar seviyesinde işlem gördü ve böylece ekim ayında kaydedilen tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 126.080 doların yüzde 31 üzerinde bulunuyor.
Analistler fiyat düşüşünü yalnızca bu dönüşüme değil, aynı zamanda zorunlu tasfiyelere, uzun vadeli bazı cüzdanların kısmi satışlarına ve vadeli işlemler tarafındaki sert oynaklığa bağlıyor. Coin Bureau CEO’su Nic Puckrin, özellikle büyük bakiyeli eski yatırımcıların son haftalarda pozisyon azalttığını ve bunun piyasaya “ek tedarik akışı” yarattığını ifade ediyor. Sussex Üniversitesi’nden Carol Alexander ise offshore borsalardaki agresif işlem stratejilerine dikkat çekiyor ve bu platformlardaki profesyonel trader’ların fiyatın hızlı hareket etmesini yeterli gördüğünü belirtiyor.
VanEck’in analizine göre 3 ila 5 yıl arası hareketsiz coin’lerde son iki yılda yüzde 32’lik bir düşüş var ve bu coin’ler yeni adreslere taşınıyor. Şirket bu hareketi bir kapitülasyon değil, döngü değişimi yapan yatırımcıların klasik davranış kalıbı olarak nitelendiriyor.
Spekülatif pozisyonlarda büyük temizlik
Raporun bir diğer önemli bulgusu, bitcoin perpetual vadeli işlem pozisyonlarında ciddi bir çözülmenin yaşanması oldu. 9 Ekim’den bu yana açık pozisyonlar BTC bazında yüzde 20, dolar bazında ise yüzde 32 geriledi. Bu dönemlerde fonlama oranları da geçmişte dip bölgelerin görüldüğü seviyelere yaklaşmış durumda. Aynı süreçte 100 ile 1.000 BTC tutan daha küçük whale cüzdanlarının bakiyesi altı ayda yüzde 9, bir yılda ise yüzde 23 arttı.
VanEck, uzun vadeli yatırımcıların istikrarlı duruşu, orta döngüdeki coin hareketleri ve vadeli işlemlerdeki temizlenmenin birleşmesiyle Bitcoin’in “reset” evresine girdiğini ve bu yapının geçmiş döngülerde taktiksel toparlanmaların öncesinde görüldüğünü ifade ediyor.