JPMorgan, 2025’te kripto para piyasalarına yaklaşık 130 milyar dolarlık rekor girişin ardından, 2026’da bu rakamın daha da artmasını bekliyor ve bu kez ağırlığın kurumsal yatırımcılara kayacağını vurguluyor.
ABD’li banka tarafından yayımlanan son raporda, kripto piyasalarına yönelik sermaye akışlarının 2026 boyunca artmaya devam edeceği ifade edildi. Analistlere göre bu eğilim, özellikle ABD’de netleşmesi beklenen yeni kripto düzenlemeleri sayesinde kurumsal yatırımcıların daha aktif hale gelmesiyle desteklenecek.
JPMorgan analistleri, 2025’teki güçlü büyümenin arkasında ağırlıklı olarak Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) ETF’lerine gelen girişlerin yer aldığını belirtti. Bu girişlerin büyük bölümünün perakende yatırımcı kaynaklı olduğu, buna karşın CME vadeli işlemleri üzerinden gelen kurumsal talebin 2024’e kıyasla belirgin şekilde zayıfladığı aktarıldı.
2025’in sürükleyici gücü: şirket bilançoları
Rapora göre 2025’te kriptoya giren toplam sermayenin yarısından fazlası, yani yaklaşık 68 milyar doları, dijital varlıkları bilançosunda tutan şirketlerden geldi. Bu grupta Strategy yaklaşık 23 milyar dolarlık alımla öne çıkarken, diğer şirketlerin toplam alımı 45 milyar dolar seviyesine ulaştı. Bu rakam, bir önceki yıl yalnızca 8 milyar dolardüzeyindeydi.
Ancak JPMorgan, bu alımların büyük kısmının yılın ilk bölümünde gerçekleştiğine dikkat çekti. Ekim ayından sonra hem Strategy hem de BitMine gibi büyük oyuncuların alımlarında belirgin bir yavaşlama görüldü.
Venture sermaye neden geride kaldı
Kripto girişim sermayesi yatırımları 2025’te sınırlı bir artış gösterse de, işlem sayısındaki sert düşüş dikkat çekti. Yatırımlar daha çok geç aşama turlarda yoğunlaşırken, erken aşama fonlama belirgin şekilde zayıfladı. JPMorgan analistleri, bunun nedenlerinden birinin sermayenin startup’lar yerine daha likit bilanço stratejilerine yönelmesi olduğunu belirtti.
Rapor, JPMorgan yönetici direktörü Nikolaos Panigirtzoglou liderliğinde hazırlandı.
2026 beklentisi: tablo değişiyor
JPMorgan’a göre 2026’da kriptoya girecek yeni sermaye, önceki yıllardan farklı olarak perakende yatırımcılar ya da bilanço alımları yerine kurumsal yatırımcılar tarafından yönlendirilecek. Banka, 2025’in son çeyreğinde görülen risk azaltma sürecinin büyük ölçüde geride kaldığını ve ETF akışları ile diğer göstergelerde istikrar sinyalleri oluşmaya başladığını vurguladı.
Bu tablo, kripto piyasalarının 2026’ya daha olgun, daha düzenlenmiş ve kurumsal ağırlığı daha yüksek bir yapıyla girebileceğine işaret ediyor.