Merkez Bankaları Dur Durak Bilmiyor: Bitcoin ve Diğer Varlıklar Yükselebilir

24 Eylül’de finansal varlıklar rekor seviyelere yükseldi. S&P 500 endeksi 5.735 puanla zirveye çıkarken, altın fiyatları ons başına 2.670 dolara tırmandı. Altın, 2024’te yüzde 30’luk artışla bu yüzyılın en iyi performansını gösteriyor. Ancak bu yükselişlerin ardındaki temel faktör nedir? Likidite ve para arzı bu süreçte kritik rol oynuyor.

Merkez bankalarının politikaları, küresel ekonomiye önemli miktarda likidite enjekte etti. 25 Eylül itibarıyla dünyanın en büyük 15 merkez bankasının toplam bilançoları 31 trilyon doları aşarak, Nisan 2024’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Çin’in genişlemeci para politikası ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 50 baz puanlık faiz indirimi, piyasa ivmesini artıran başlıca etkenler arasında.

Likiditenin bir diğer göstergesi olan M2 para arzı, Şubat 2024’ten bu yana düzenli olarak büyüyor ve Ağustos ayında yüzde 1’lik bir artış kaydetti. M2 ve S&P 500 endeksi arasındaki güçlü korelasyon, likiditenin hisse senedi performansındaki önemini gösteriyor.

Bitcoin fiyatında yükseliş gelebilir

Merkez bankalarının genişlemeci politikaları ve artan para arzı, genel olarak varlık fiyatlarının yükselmesine neden oluyor.

Altın, S&P 500 veya Bitcoin gibi varlıklar, M2 para arzı gibi parasal önlemlerle yakından ilişkili ve bu da likiditenin günümüz ekonomisinde varlık performansının temel itici gücü olduğunu gösteriyor. Merkez bankaları destek sağlamaya devam ettikçe, finansal piyasalar yukarı yönlü hareketlerini sürdürebilir. Ancak bu trendin ne kadar sürdürülebilir olacağı gelecekte bir soru işareti olarak kalmaya devam ediyor.