Bitcoin’de Hala Sert Düşüş Var: JPMorgan Satışların Nereden Geldiğini Açıkladı!
JPMorgan analistleri, Bitcoin (BTC) fiyatı 94.000 doların altına inerken düşüşün kripto yerlilerden değil spot ETF satan perakende yatırımcılardan geldiğini söyledi.
Kripto piyasasında son haftalarda görülen sert geri çekilme, JPMorgan’a göre bu kez vadeli piyasalarda yaşanan bir kaldıraç boşaltımından değil, doğrudan ETF tarafındaki bireysel yatırımcı satışlarından beslendi. Bankanın yönetici direktörü Nikolaos Panigirtzoglou liderliğindeki ekip, ekim döneminde kripto yerli yatırımcıların agresif şekilde pozisyon kapattığını ancak kasım ayında bu baskının durduğunu belirtti.
Analistlere göre tabloyu bozan unsur perakende tarafı. Spot BTC ve ETH ETF’lerinden kasım ayında şimdiye kadar yaklaşık 4 milyar dolar çıkış oldu ve bu rakam şimdiden şubat ayındaki rekor seviyeleri geride bıraktı. Buna karşın perakende yatırımcıların hisse senedi ETF’lerine yalnızca bu ay yaklaşık 96 milyar dolar giriş yaptığı ve mevcut hız devam ederse kasım ayını 160 milyar dolar seviyesinde kapatabileceği ifade edildi.
Perakende hâlâ kripto ile hisseleri ayrı tutuyor
JPMorgan, bu ayrışmanın yıl içinde yalnızca üç kez yaşandığını hatırlattı: şubat, mart ve kasım. Analistler, perakende yatırımcının hâlâ kripto ve hisse senetlerini iki ayrı varlık sınıfı olarak gördüğünü, bu nedenle kripto ETF tarafındaki satışların hisse tarafına yönelik risk iştahı için yanlış bir sinyal oluşturduğunu vurguladı. Bankaya göre “kripto ETF satışlarını genel risk azaltma davranışı gibi okumak hatalı olur.”
Banka ayrıca kripto piyasası ile hisse senedi piyasaları arasındaki uzun süredir devam eden korelasyonun bozulmadığını ve kriptonun özellikle küçük ölçekli teknoloji şirketlerini içeren Russell 2000 teknoloji endeksiyle en yakın ilişkiyi koruduğunu belirtti.
Spekülatif perakende bir adım geride
ABD’de bireysel yatırımcıların opsiyon piyasasında oluşturduğu spekülatif pozisyonların son haftalarda azaldığına dikkat çeken JPMorgan, bunun yalnızca geçen ayki aşırı risk alma davranışının dengelenmesi olduğunu, 2023’ten beri süregelen alım trendinin değişmediğini söyledi.
Genel çerçevede banka, kasım ayında görülen kripto ETF satışlarının geniş çaplı bir risk kaçışı işareti olmadığını, perakende yatırımcıların agresif şekilde hisse toplamaya devam ettiğini fakat bu ay kriptoyu portföye eklemeyi tercih etmediğini ifade etti.