Bitcoin’de Rüzgar Tersine Döndü: NYDIG Uyardı, Piyasa Neden Çöküş Moduna Girdi?
Bitcoin’de (BTC) gerilemenin artık duygu değil mekanik faktörlerden beslendiği belirtiliyor.
Son günlerde fiyatı 84.000 dolar seviyesine inen Bitcoin’deki düşüşü değerlendiren NYDIG Araştırma Direktörü Greg Cipolaro, 2024 ile 2025 yükselişini taşıyan ana güçlerin şimdi tam tersi yönde çalıştığını vurguluyor.
Spot Bitcoin ETF’leri yılın ilk yarısında piyasaya milyarlarca dolar taşıyarak güçlü bir talep yaratmıştı. Fakat Cipolaro’nun raporuna göre artık beş günlük akışlar net negatif ve bu ürünler kasım ayında 3,55 milyar dolar çıkışla rekor seviyeye koşuyor. SoSoValue verileri de bu çıkışın, şubat ayındaki 3,56 milyar dolarlık rekoru neredeyse yakaladığını gösteriyor.
Stablecoin tarafı da aynı uyarıyı veriyor. Toplam arz aylar sonra ilk kez gerilerken, algoritmik USDE arzının 10 ekim likidasyon şokundan sonra yarıya düştüğü aktarılıyor. Cipolaro, bu düşüşün paranın piyasadan tamamen çıktığını işaret ettiğini söylüyor. Binance’te 0,65 dolara kadar düşen USDE’nin sert daralmasının, sistemden ne kadar agresif sermaye çekildiğini gösterdiğini ekliyor.
Kurumsal talepte çözülme sinyalleri
Rapor, kurumsal tarafta da benzer bir geri dönüş olduğunu belirtiyor. DAT yapıları üzerinden kurgulanan hazine stratejilerinde primlerin kaybolması sonucu bazı şirketler BTC almayı bırakıp varlık satmaya veya hisse geri alımına yöneliyor. Örneğin Sequans bu ay borç düşürmek için BTC sattı. Yine de Cipolaro’ya göre DAT şirketlerinde finansal stres yok ve borçluluk düşük seviyede.
Büyük alımlar bile fiyatı tutamadı
Strategy ve El Salvador tarafından yapılan büyük BTC alımları bile düşüşü yavaşlatamadı. Cipolaro bu durumun, piyasada yaşanan dönüşün ne kadar güçlü olduğunu gösterdiğini savunuyor. Ona göre tüm bu mekanik kırılmalar, 10 ekimdeki 19 milyar dolarlık likidasyon zincirinin devam eden bir yansıması.
Cipolaro, yatırımcıların uzun vadeli hikayenin hâlâ geçerli olduğunu ancak yakın vadede döngüsel baskının belirleyici olacağını söyleyerek “En iyisini umut edin fakat en kötüsüne hazırlanın” ifadesiyle uyarıyor.