Bitcoin ve Altcoinlere Japonya Paniği Geldi: Bir Baskı da Buradan!
Japonya devlet tahvillerinde yaşanan sert satış dalgası, küresel likiditenin daralabileceğine dair endişeleri artırırken Bitcoin fiyatı ve riskli varlıklar üzerinde yeni bir baskı oluşturdu.
Son günlerde manşetleri Donald Trump, Grönland ve Avrupa Birliği ile ilgili ticaret gerilimleri süslese de, profesyonel yatırımcılar asıl alarmı Japonya’dan gelen sinyallerde görüyor. Salı günü Japonya’nın 30 yıllık devlet tahvilinin faizi bir günde 30 baz puanın üzerinde yükselerek yüzde 3,91 seviyesine çıktı ve piyasalarda adeta şok etkisi yarattı.
Japon tahvil piyasası, 1990’lardan bu yana küresel sistem için en ucuz ve en istikrarlı fonlama kaynaklarından biri olarak görülüyordu. Hatta yıllarca Japon tahvillerine karşı pozisyon almak “widowmaker trade” olarak anıldı çünkü faizler sürekli düşüyordu. Ancak son yıllarda bu eğilim tersine döndü ve bu hafta yaşanan hareket, yavaş artışın yerini sert bir kopuşa bıraktığını gösterdi.
Likidite Musluğu Kapanıyor mu
Saxo Bank emtia strateji başkanı Ole Hansen’e göre uzun vadeli Japon tahvil faizlerindeki bu hızlı yükseliş, “dünyanın en güvenilir likidite dayanaklarından birinin zayıfladığına” işaret ediyor. Hansen, Japonya’nın yıllardır küresel carry trade işlemleri için ucuz sermaye sağladığını, ancak faizler yükseldikçe bu sermayenin ülke içine geri döndüğünü vurguladı. Bu durum, doğal olarak küresel piyasalardan likidite çekilmesi anlamına geliyor.
Bu gelişmelerle birlikte Japonya borsasında Nikkei endeksi yüzde 2,5 gerilerken, ABD vadeli endeksleri de yaklaşık yüzde 1,5 düşüşe işaret etti. Haftanın büyük bölümünde 95.000 doların üzerinde tutunan Bitcoin fiyatı, ABD seansının erken saatlerinde 91.000 doların altına sarktı. Aynı süreçte altın ve gümüş gibi değerli metaller rekor seviyelere tırmanmaya devam etti.
“Bir Şey Kırılana Kadar”
Bank of Japan için seçeneklerin sınırlı olduğuna dikkat çeken Hansen, faizleri baskılamaya çalışmanın yeni bir yen satışı dalgasını tetikleyebileceğini, sıkılaşmanın ise tahvil piyasasında daha fazla kayıp yaratabileceğini söyledi. Bianco Research Başkanı Jim Bianco ise durumu net özetledi: “Piyasaların eski bir sözü vardır, faizler bir şey kırılana kadar yükselmeye devam eder.” Japonya tahvil faizleri 27 yılın zirvesindeyken, yatırımcılar şimdi bu kırılmanın nerede yaşanacağını sorguluyor.
