Yatırımcıların Bitcoin Riski Ne Durumda? Agresif Alımlar Henüz Başlamadı!
Bitcoin’deki (BTC) son sakinleşmeye rağmen piyasada henüz güçlü ve yeniden kaldıraçlı bir yükseliş iştahı oluşmazken, türev verileri ve ETF akışları bu tabloyu destekliyor.
Bitcoin fiyatı son günlerde sert düşüşün ardından dengelenme sinyalleri verse de piyasa dinamikleri temkinli bir görünüm çizmeye devam ediyor. Özellikle ay başında 60.000 dolar seviyesine kadar gerileyen fiyat sonrası toparlanma gelse de 70.000 dolar eşiği kalıcı şekilde aşılabilmiş değil. Bu tablo, yukarı yönlü momentumun zayıf kaldığını gösteriyor.
Bu noktada gözler Bitfinex analistlerinin değerlendirmelerine çevrildi. Analistler, implied volatility olarak bilinen ve opsiyon piyasasındaki beklenen oynaklığı ölçen göstergenin sert şekilde geri çekildiğini ancak bunun yeni bir yükseliş dalgası anlamına gelmediğini vurguladı.
İstikrar var ama güçlü talep yok
30 günlük implied volatility oranı yıllıklandırılmış bazda yüzde 100’e yaklaşan zirveden yüzde 52 seviyesine geriledi. Bu düşüş, panik havasının dağıldığını gösteriyor. Ancak Bitfinex’e göre bu tablo bir “risk-on” moduna geçiş anlamı taşımıyor.
Analistler, özellikle funding rate verilerine dikkat çekti. Bitcoin perpetual işlemlerde funding oranlarının sıfırın hemen üzerinde kalması, piyasada hafif bir iyimserlik olduğunu ancak agresif long pozisyon artışı yaşanmadığını ortaya koyuyor. Başka bir ifadeyle yatırımcılar yeniden yüksek kaldıraçlı risk almaya istekli görünmüyor.
Kurumsal cephede de tablo zayıf. ABD’de işlem gören spot Bitcoin ETF’leri bu ay yaklaşık 677,98 milyon dolar net çıkış kaydetti. Bu veri, üç aydır süren çıkış trendinin devam ettiğini gösteriyor.
Makro cephede umut ışığı
Bitfinex analistleri yine de tamamen karamsar değil. ABD’de enflasyonun ocak ayında yüzde 2,4’e gerilemesi ve 10 yıllık tahvilin reel getirisinin yüzde 1,8 seviyesine düşmesi, riskli varlıklar için potansiyel bir destek unsuru olarak görülüyor.
Analistlere göre düşen reel faizler, getirisi olmayan varlıklar arasında yer alan Bitcoin’in görece dezavantajını azaltıyor. Ayrıca daha zayıf bir dolar ortamı, küresel likidite koşullarını destekleyerek kripto piyasasına alan açabilir.
Ancak mevcut veriler ışığında Bitfinex’in net mesajı şu: Panik azaldı fakat piyasada henüz güçlü ve agresif bir alım iştahı oluşmuş değil.
