Kripto’da Dev Şirketlerin Büyüsü Bozuldu: Bu Altcoinlerin Yüzde 85’i Şimdi Zararda!

2025’te piyasaya çıkan token’ların yüzde 85’i lansman fiyatının altına gerilerken, kripto VC ekosisteminde 2022’den bu yana süren çözülme artık rakamlara net biçimde yansıdı.

Kripto piyasasında uzun süre güçlü bir katalizör olarak görülen “top VC” desteği, artık fiyat performansını garanti etmiyor. Wu Blockchain’in aktardığına göre The DeFi Edge verileri, 2025 yılında piyasaya sürülen token’ların büyük bölümünün yatırımcısını zararda bıraktığını ortaya koydu. Özellikle VC destekli projelerde getiriler zayıflarken, bazı yatırımların ciddi şekilde zarar yazdığı görülüyor.

Bu tablo, 2022’deki büyük fonlama dalgasıyla keskin bir tezat oluşturuyor. 2022’nin ikinci çeyreğinde kripto girişim sermayesi fonları tek bir çeyrekte yaklaşık 17 milyar dolar topladı ve 80’den fazla yeni fon kuruldu. Ancak o dönemden sonra VC getirileri düşüşe geçti, yeni fon sayısı beş yılın en düşük seviyesine indi ve son çeyrekteki fon toplama miktarı 2022 zirvesinin yalnızca yüzde 12’sinde kaldı.

2022’nin Parası Hâlâ Harcanıyor

Her ne kadar VC’ler son çeyrekte 8,5 milyar dolar yatırım yapmış ve bu rakam bir önceki çeyreğe göre yüzde 84 artmış olsa da, bu sermayenin büyük kısmı yeni fonlardan değil 2022’de toplanan kaynaktan geliyor. 2023–2025 döneminde piyasaya sürülen toplam sermaye, 2022’de tek başına toplanan miktara ancak yaklaşıyor.

Uzun süre işleyen “tur topla, token çıkar, perakendeye sat” modeli ise zayıflıyor. Piyasada içeriden yoğun satışlara dayalı yapıların eskisi kadar karşılık bulmadığı görülüyor.

Buna karşın bazı yatırımcılar için bu kırılma yeni bir fırsat anlamına geliyor. VC etkisinin azalması, gerçek kullanıcıya ve gerçek gelire sahip projelerin öne çıkmasını sağlayabilir. Daha adil lansman modelleri ve ürün odaklı ekipler, yeni dönemin kazananları olmaya aday görünüyor.