Bernstein Bitcoin Madencilik Devlerini Ayırdı: 6,6 Milyar Dolarlık İmzayı Atan Şirket Öne Geçti

Bernstein, Bitcoin madencilik devlerinin yapay zeka altyapısına geçişini değerlendirdiği raporunda, somut adımlar atan CleanSpark’ı (CLSK) henüz ticari sözleşme imzalamayan MARA Holdings’in (MARA) önüne yerleştirdi.

Kripto para madenciliği sektörü, yapay zeka (AI) entegrasyonu ile yeni bir döneme girerken, araştırma ve aracılık firması Bernstein iki dev isim arasındaki farkı net bir şekilde ortaya koydu. Yayınlanan son analizde, CleanSpark için “Outperform” derecelendirmesi ile 24 dolar hedef fiyat belirlenirken, MARA için “Market-Perform” notu ve 17 dolar hedef fiyat korundu. Bu ayrışmanın temelinde ise şirketlerin yapay zeka stratejilerini kağıt üzerindeki hedeflerden somut uygulamalara ne kadar hızlı dökebildiği yatıyor.

CleanSpark, Georgia eyaletindeki Sandersville tesisinde 175 IT MW kapasiteyi kapsayan, 20 yıllık ve 6,6 milyar dolar değerinde devasa bir kira sözleşmesine imza atarak rakiplerinden ayrıştı. Küresel bir teknoloji deviyle yapılan bu anlaşma, şirketin yapay zeka alanındaki ilk büyük ölçekli hamlesini tescilledi. Yaklaşık 1,9 milyar dolar sermaye harcaması öngörülen projenin ilk veri salonunun 2027 yılının dördüncü çeyreğinde faaliyete geçmesi bekleniyor.

CleanSpark’ın Somut Başarısı ve MARA’nın Beklentileri

Öte yandan MARA, 4,2 GW’a ulaşabilecek geniş bir güç portföyüne ve Starwood ile stratejik bir ortaklığa sahip olsa da henüz ilk ticari yapay zeka sözleşmesini imzalamış değil. Şirket yönetimi yıl sonuna kadar en az iki kiralama sözleşmesi yapma konusunda güven tazelemeye devam ediyor. Ancak Bernstein analistleri, hisse fiyatında gerçek bir katalizör oluşması için bu niyetlerin resmi anlaşmalara dönüşmesi gerektiğini vurguluyor.

Bernstein, her iki madenciyi de parçaların toplamı yöntemiyle değerlendirirken, yapay zeka için kullanılabilir her megavatlık güce 3 milyon dolar değer biçiyor. Bitcoin madenciliği operasyonlarının yanı sıra, CleanSpark’ın mevcut likiditesi ve inşaat süreçlerindeki ilerlemesi, onu yapay zeka yarışında bir adım öne çıkarıyor. MARA’nın ise piyasa performansını artırmak için beklenen ticari hamleleri gerçekleştirmesi kritik önem taşıyor.