Ethena, USDe Getirisini Çeşitlendiriyor: FalconX ile 1 Milyar Dolarlık Kredi Tesisi
Ethena, USDe’yi destekleyen varlıkların getiri modelini funding oranlarının ötesine taşımak için FalconX ile 1 milyar dolarlık teminatlı kredi tesisi kurdu.
Şirketlerin çarşamba günü yaptığı duyuruya göre düzenleme, dijital varlıklar alanında kurumsal işlem aracılığı yapan FalconX’in oluşturduğu kredilerin finanse edilmesini sağlayacak. Bu krediler; alım satım stratejileri, şirket hazinesi yönetimi ve ödemeler gibi alanlarda kullanılabilecek. Böylece USDe’nin arkasındaki varlıklar, kripto piyasalarındaki işlemlerin yanı sıra kurumsal kredi mekanizmasında da değerlendirilecek.
USDe’nin getiri yapısında önemli rol oynayan funding oranları, kaldıraçlı kripto pozisyonlarına talebin azalması halinde daralabiliyor veya negatife dönebiliyor. Sürekli vadeli işlemlerde funding oranları, pozisyon sahipleri arasındaki dönemsel ödeme akışını ifade ediyor. Bu nedenle 1 milyar dolarlık tesis, Ethena için funding oranlarına alternatif ve görece daha istikrarlı bir getiri kaynağı oluşturma potansiyeli taşıyor.
Ethena, USDe getirisini funding oranlarının ötesine taşıyor
FalconX’in kullandıracağı krediler aşırı teminatlandırılmış olacak; başka bir ifadeyle borç verilen tutardan daha yüksek değerde teminat bulunacak. Teminatlar nitelikli üçüncü taraf saklayıcılarda tutulacak ve Ethena, tesisin varlıkları üzerinde birinci öncelikli teminat hakkına sahip olacak. Bu yapı, kredi geri ödemelerinde ilgili varlıklar üzerindeki hak sırasını Ethena lehine konumlandıracak.
Duyuruya göre FalconX, kredileri oluşturan, süreç boyunca yöneten ve teminatları takip eden taraf olarak görev yapacak. Şirketler, düzenlemeyi zincir üstü sermayenin teminatlı kurumsal krediye yöneldiği en büyük uygulamalardan biri olarak tanımladı. Ethena Labs kurucusu Guy Young, teminatlı kurumsal kredinin finans dünyasındaki en büyük ve kalıcı getiri kaynaklarından biri olduğunu belirtti.
