Tahmin Platformu, Kriptonun 24 Saat Açık İşlem Modelini ABD Hisselerine Taşıyabilir
Kalshi, Tesla, Apple ve Nvidia gibi ABD hisselerine bağlı yaklaşık 60 sürekli vadeli sözleşme için düzenleyici onay aramaya hazırlanıyor.
Kalshi’nin planı, kripto para piyasalarında yıllardır kullanılan 24 saat işlem gören ve kaldıraçlı sürekli vadeli işlemleri ABD hisselerine taşıyabilir. Wall Street Journal’ın haberine göre şirket, Tesla, Apple ve Nvidia’nın yanı sıra bazı borsa yatırım fonlarını takip eden ürünler için başvuru yapmayı planlıyor.
Onay verilmesi halinde bu ürünler, ABD’de sunulan ilk düzenlenmiş tek-hisse sürekli vadeli sözleşmeleri olabilir. Sözleşmelerin Nasdaq kapalıyken de gece ve hafta sonlarında işlem görmesi hedefleniyor. Böylece dayanak hisse yeniden işleme açılmadan önce şirketin değerine ilişkin beklentiler piyasada fiyatlanabilecek.
Sürekli vadeli sözleşmelerin vadesi bulunmuyor. Yatırımcılar, varlığın yükseleceği veya düşeceği yönünde çoğu zaman borç kullanarak pozisyon alıyor. Yatırımcıların birbirine yaptığı düzenli ödemeler, sözleşmenin fiyatını bağlı olduğu varlığa yakın tutmaya yardımcı oluyor.
Kalshi’nin hisse planında SEC ve CFTC belirsizliği
Planın önündeki en büyük soru, bu ürünlerin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından mı yoksa Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) tarafından mı denetleneceği. Sözleşmeler vadeli işlem niteliği taşısa da dayanak varlıklar SEC’nin gözetimindeki ABD hisseleri olacak.
Kalshi, mayıs ayında Bitcoin’e (BTC) bağlı sürekli vadeli sözleşme için CFTC onayı almıştı. CFTC ürünü vadeli işlem olarak sınıflandırırken, diğer varlık türlerine bağlı sözleşmelerin ayrı ayrı incelenmesi gerektiğini belirtmişti. Bu nedenle Bitcoin için alınan onay, hisse senetlerine bağlı ürünler için genel izin anlamına gelmiyor.
Citadel Securities, SEC ve CFTC’ye gönderdiği mektupta ABD şirketlerine bağlı sözleşmelerin SEC gözetiminde kalması gerektiğini savundu. Şirket, farklı bir denetim yapısının hisse ve opsiyon piyasalarından kopuk “paralel bir gölge piyasa” oluşturabileceğini belirtti.
Citadel’e göre hisse piyasası kapalıyken şirket içinden bilgi sahibi bir kişinin sürekli vadeli sözleşmede işlem yapması veya önemli bir haberin hisse işlemleri durdurulmuşken bu ürünlerin fiyatını etkilemesi mümkün olabilir. Bu nedenle işlem durdurma, emirlerin işlenmesi ve piyasa erişimi gibi kuralların iki piyasa arasında nasıl uygulanacağı tartışılıyor.
Bu hisse bağlantılı ürünler için henüz nihai düzenleyici onay bulunmuyor ve işlemler başlamış değil. Tartışmanın merkezinde, hiç kapanmayan kripto işlem modelinin işlem saatleri sınırlı ABD hisse piyasasına nasıl bağlanacağı yer alıyor.
