ABD Borsası Açılmadan Fiyat Sinyali mi Geliyor? IMF, Hisse Tokenlarında Dikkat Çeken Ayrıntıyı Buldu!
IMF’nin incelediği hisse tokenlarında gece oluşan fiyat hareketlerinin yüzde 85’ten fazlası, ABD borsaları açıldıktan sonraki beş dakika içinde karşılık gelen geleneksel hisselerin fiyatlarına yansıdı.
Uluslararası Para Fonu’nun (IMF) yeni Küresel Finansal İstikrar Raporu, ABD hisselerini blokzincirde temsil eden tokenların borsa kapalıyken de fiyat bilgisi üretebildiğini ortaya koydu. CoinDesk’in aktardığı çalışma, Tesla, Nvidia ve Alphabet gibi hisseler ile Nasdaq 100 endeksine dayalı ürünleri kapsıyor.
Merkezi ve merkeziyetsiz platformlardaki işlemleri inceleyen araştırmada, faaliyetlerin yarısından fazlasının normal ABD borsa saatleri dışında gerçekleştiği görüldü. İşlemlerin yaklaşık yüzde 80’i ise bir hisseden küçük miktarlarda yapıldı. Bu tablo, hem günün her saatinde alım satıma hem de küçük tutarlarla hisse piyasasına erişime talep olduğunu gösteriyor.
Geceki hareketler açılışın ilk beş dakikasına yansıdı
Araştırmanın dikkat çeken bulgusu, gece işlem gören hisse tokenlarıyla geleneksel piyasanın açılışı arasındaki ilişki oldu. Tokenlarda gece oluşan fiyat hareketinin yüzde 85’ten fazlası, ABD piyasaları açıldıktan sonra beş dakika içinde geleneksel hisselerde de fiyatlandı.
Bu bulgu, borsa kapalıyken gerçekleşen işlemlerin açılış öncesi fiyat bilgisi taşıyabildiğine işaret ediyor. Ancak araştırmadaki yüzde 85 oranı, bir alım satım stratejisinin başarı oranını değil, geceki fiyat hareketinin geleneksel piyasaya ne ölçüde yansıdığını anlatıyor.
Kesintisiz işlem olanağının yanında daha sert dalgalanma var
IMF, incelediği hisse tokenlarının geleneksel karşılıklarına göre yaklaşık yüzde 50 daha oynak ve belirgin biçimde daha az likit olduğunu da saptadı. Dolayısıyla kesintisiz işlem yapabilmek, yatırımcı açısından daha sert fiyat dalgalanmalarıyla birlikte geliyor.
Raporda tokenlaştırılmış gerçek dünya varlıklarının toplam büyüklüğü 31 Temmuz itibarıyla yaklaşık 65 milyar dolar, hisse tokenlarının büyüklüğü ise 2,3 milyar dolar olarak hesaplandı. Karşılaştırma için kullanılan küresel hisse piyasası değeri, SIFMA verilerine göre 2025’te 160 trilyon doların hemen altında bulunuyordu.
Piyasa büyümeden güvenlik önlemleri gerekiyor
Tokenlaştırma; kayıtların uzlaştırılmasını kolaylaştırma, temettü ödemelerini otomatikleştirme ve teminat transferlerini hızlandırma potansiyeli taşıyor. Buna karşılık farklı platformların, blokzincirlerin ve ödeme sistemlerinin birbiriyle uyumlu çalışmaması bu kazanımları sınırlıyor.
IMF ayrıca otomatik teminat çağrıları, tasfiyeler ve 7/24 işlemlerin piyasa şoklarını kontrol altına almayı zorlaştırabileceği uyarısında bulundu. Bugün piyasanın küçük olması riskleri sınırlasa da kurum, daha fazla büyümeden önce mülkiyet kuralları, likidite önlemleri ve işlem tamamlama düzenlemelerinin geliştirilmesini istiyor.
