Bitcoin’de 2014’ten Beri Nadir Görülen Tablo: Dolar Yükselirken Bu Kez Ne Değişti?
Bitcoin’in Nasdaq, dolar ve altınla aynı anda belirgin ilişki gösterdiği nadir dönemlerden biri yaşanırken, CryptoQuant analizi bu kez doların da güçlenmesine rağmen Bitcoin’in yükselmesini öne çıkarıyor.
8 Ekim 2026’ya kadar uzanan 90 işlem günlük değerlendirmede, Bitcoin’in günlük getirileri Nasdaq’la +0,42, ABD dolar endeksiyle −0,36, altınla ise +0,51 korelasyon gösterdi. Bu katsayılar, günlük hareketlerde Nasdaq ve altınla aynı yönlü, dolarla ters yönlü bir ilişkiye işaret ediyor.
Üç ilişkinin bir arada görülmesi neden dikkat çekiyor?
Analize göre 2014’ten bu yana incelenen günlerin yalnızca yüzde 11’inde bu üç ilişki aynı anda belirginleşti. Tablo, Ağustos 2020–Ocak 2021 ve Eylül 2022–Haziran 2023 dönemlerinde görüldü; son dönem ise 12 Haziran 2026’da başladı.
Altınla hesaplanan son korelasyon, geçmişteki 90 günlük ölçümlerin yaklaşık yüzde 99’undan daha yüksek. Buna karşılık 2014–2019 arasında Bitcoin’in bu üç piyasadan herhangi biriyle güvenilir ilişki göstermediği günlerin oranı yüzde 81’di.
Dolar yükseldi, Bitcoin de yüzde 29 kazandı
Önceki iki benzer dönemde dolar sırasıyla yüzde 2,9 ve yüzde 4,6 gerilerken Bitcoin yükseldi. Son dönemde ise dolar endeksi yüzde 2,4 artmasına rağmen, Bitcoin 12 Haziran’dan analizin kapsadığı tarihe kadar yüzde 29 değer kazandı.
Günlük getirilerin ters yönlü ilişki göstermesi, iki varlığın aylar süren dönemin sonunda birlikte yükselmesine engel değil. Analizin dikkat çektiği fark, doların bu kez Bitcoin’e önceki örneklerdeki gibi destek veren bir gerileme yaşamaması.
Değerlendirmede, Fed’in 16 Eylül’de faiz artırdığı ve 10 yıllık ABD tahvil getirisinin 24 yılın zirvesine yaklaştığı ortamda, Bitcoin’deki yükselişin büyük bölümünün bu üç piyasayla açıklanamadığı belirtiliyor. Analiz, bunu Bitcoin’e özgü talebin rolüne işaret eden bir bulgu olarak yorumluyor.
Güçlü dolar yükselişi zorlaştırabilir mi?
Mevcut ilişkiler devam ederse doların daha da güçlenmesinin Bitcoin üzerinde baskı yaratması, zayıflamasının ise destek sağlaması daha olası görülüyor. Korelasyonların sıfıra yaklaşması durumunda bu değerlendirmenin dayanağı da zayıflayacak.
Analizde, Nasdaq, dolar ve altının Bitcoin’in günlük hareketlerinin yalnızca yaklaşık üçte birini açıkladığı vurgulanıyor. Geçmişteki iki benzer dönem de bundan sonra ne olacağına ilişkin güvenilir bir olasılık hesabı yapmak için yeterli görülmüyor.
