Bitwise’ın verilerine göre Ethereum’da stake edilen miktar 43,8 milyon ETH ile rekora ulaşırken üçüncü çeyrekte yıllıklandırılmış brüt staking getirisi yüzde 2,63’e geriledi.
Ethereum ve Solana’da yatırımcılar, getiriler düşmesine rağmen ağların güvenliğine katkı sağlamak için daha fazla tokenı staking’e ayırıyor. CoinDesk’in aktardığı Bitwise verilerinde, Ethereum’da stake edilen 43,8 milyon ETH’nin toplam arzın yüzde 35,9’una karşılık geldiği, Solana’da aktif stake miktarının ise 440,5 milyon SOL’a yükseldiği belirtiliyor.
Staking, yatırımcıların tokenlarını işlemlerin doğrulanması ve ağın güvenliği için kullanıma sunarak ödül kazanmasını sağlıyor. Ancak katılım arttıkça ödüllerin daha büyük bir sermaye arasında paylaşılması, yatırımcı başına getiriyi baskılayabiliyor.
Ethereum ve Solana ne kadar staking getirisi sağladı?
Ethereum’un üçüncü çeyrekteki ortalama yıllıklandırılmış brüt staking getirisi, önceki çeyrekteki yüzde 2,81’den yüzde 2,63’e indi. Solana’da da oran yüzde 6,38’den yaklaşık yüzde 6’ya geriledi. Bu oranlar, hizmet sağlayıcıların kesintileri öncesindeki getirileri gösteriyor.
Ethereum aynı çeyrekte net 1,99 milyon ETH staking girişi kaydetti; böylece üst üste altıncı çeyrekte de net giriş yaşandı. Bitwise, Bitmine gibi hazine şirketlerinin büyüyen pozisyonları dahil kurumsal katılımı bu artışa katkıda bulunan unsurlar arasında gösterdi.
Ödüllerin büyük bölümü işlem ücretlerinden gelmiyor
Ethereum’daki brüt staking getirisinin yüzde 96,3’ü yeni ETH ihracından oluştu. İşlem öncelik ücretleri ve işlemlerin sıralanmasıyla bağlantılı ödemeler kalan kısmı sağladı.
Üçüncü çeyrekte Ethereum’daki işlem sayısı yıllık yüzde 35,3 artarak 199,3 milyona çıkmasına rağmen, ağ ücretleri ve işlem sıralama gelirleri günlük ortalama 198 ETH’ye düştü. Bu tutar, önceki çeyreğin yüzde 40,2 altında kaldı. Ağ kapasitesinin genişlemesi kullanıcıların işlem maliyetlerini düşürürken ücret gelirlerinde aynı yönde büyüme yaratmadı.
Solana’da ise faaliyet ve ücretler artsa da yeni token ihracının azalması ve stake edilen miktarın büyümesi toplam getiriyi aşağı çekti. Burada da brüt staking getirisinin yaklaşık yüzde 90’ı token ihracına dayandı.
Kurumlar neden staking’e devam ediyor?
Payward Services Ürün Direktörü John Zettler, zayıf piyasalarda yatırımcıların varlıklarını elde tutma eğiliminin güçlendiğini, bunun da staking talebini artırabildiğini söyledi. Kurumsal müşteriler çoğunlukla önce hangi varlığı tutacaklarına ve nerede saklayacaklarına karar veriyor; staking, zaten sahip oldukları tokenlardan ek ödül kazanmanın yolu olarak daha sonra değerlendiriliyor.
Coinbase de staking ETF’leri ve dijital varlık hazinelerinin erişimi genişlettiğine dikkat çekti. Saklama kuruluşlarının staking desteği sunması, kurumların mevcut hizmet ilişkileri üzerinden katılmasını kolaylaştırıyor.
Getiri kadar paraya erişim süresi de önemli
Lido Ecosystem Foundation’ın kurumsal ilişkiler başkanı Kean Gilbert, fonların yatırımcılarına bir veya iki gün içinde ödeme yapması gerekebilirken ETH’yi staking’den çıkarmanın haftalar sürebildiğini belirtti. Bu nedenle fonlar, likidite ihtiyacını karşılamak için varlıklarının bir bölümünü staking dışında tutabiliyor.
Gilbert, Avrupa’daki ilgili yatırım ürünlerinde varlıkların ortalama yüzde 50 ila 60’ının stake edildiğini tahmin ediyor. Stake edilmiş varlıkları temsil eden ve alınıp satılabilen tokenlar da çıkış kuyruğunu beklemeden likiditeye ulaşmak için kullanılabiliyor; satışın koşulları ise piyasa likiditesine ve fiyata bağlı oluyor.
Yatırım tavsiyesi değildir.
