Bitcoin Yüzde 25 Yükseldi ama Çin’de Borçlanma Hızı 2008’den Beri Dipte: Ralli Sürüyor mu?
Çin’de yeni kredi akışını ölçen gösterge 20,84 puanla 2008’den bu yana en düşük seviyeye inerken Bitcoin ağustosta yüzde 25 yükseldi.
CoinDesk’in aktardığı veriler, Çin kredi ivmesi ile Bitcoin’in son rallisi arasında dikkat çekici bir ayrışma olduğunu gösteriyor. Ekonomiye göre yeni borçlanma hızının zayıflaması küresel risk iştahı için uyarı verirken, Bitcoin rallisine ABD spot ETF’lerine gelen güçlü girişler, kısa pozisyonların kapanması ve diğer varlıklardaki yükseliş eşlik etti.
Kredi ivmesi, bir ekonomide yeni borçlanmanın toplam ekonomik büyüklüğe göre hızlanıp hızlanmadığını ölçüyor. Gösterge yükseldiğinde harcama ve büyüme destekleniyor; düşüş ise kredi yaratımının yavaşladığına işaret ediyor. Societe Generale araştırmasına göre bu hareket, küresel üretim döngüsüyle bağlantılı ve S&P 500 getirilerine yaklaşık 12 ay öncülük edebiliyor.
Çin’de kredi ivmesi tarihsel dipte
MacroMicro verilerine göre Bloomberg Çin Kredi İvmesi Endeksi’nin ham değeri son dönemde 20,84 puana geriledi. Bu, göstergenin 2008’den bu yana gördüğü en düşük seviye oldu. Societe Generale stratejisti Albert Edwards, Çin’deki parasal sıkılaşmanın göz ardı edilmesinin yatırımcılar açısından on yılın en büyük hatalarından biri olabileceğini söyledi.
Buna rağmen Bitcoin ağustosta yüzde 25 yükselerek 80.000 doların üzerine çıktı. Ralli, spot ETF girişlerinin yanı sıra kısa pozisyonların kapanmasıyla desteklendi. Ancak yükseliş 80.000 doların hemen altında duraksadı; Fed’in faiz artırabileceğine yönelik yeni endişeler piyasa duyarlılığını baskıladı.
Bitcoin için iki farklı senaryo öne çıkıyor
İlk senaryoda Bitcoin, Çin kaynaklı makro uyarıya rağmen yükselişini sürdürebilir. Kripto piyasasında ABD merkezli kurumsal akışların ağırlık kazanması, Bitcoin’in Çin’deki kredi koşullarına geçmişe göre daha az duyarlı olmasını sağlayabilir.
İkinci senaryoda ise Wall Street’te yaşanabilecek bir satış dalgası, riskten kaçışı Bitcoin’e taşıyabilir. Bu durumda, alıcıların hangi ülkede bulunduğundan bağımsız olarak Bitcoin üzerindeki baskı artabilir.
