Bitcoin Rallisi İçin Kritik Uyarı: Vadeli Talep Artıyor, Spot Talep Hâlâ Negatif
CryptoQuant, Bitcoin fiyatındaki mevcut hareketin spot piyasadan yeterli desteği almadığını ve vadeli işlemler ağırlıklı rallilerin kalıcı olmayabileceğini bildirdi.
CryptoQuant’tan Ki Young Ju’nun paylaşımına göre Bitcoin fiyatındaki yükseliş şu anda büyük ölçüde vadeli işlem piyasası tarafından taşınıyor. Vadeli işlem tarafında açık pozisyon miktarı artarken, zincir üstü veriler spot talebin net negatif kaldığını gösteriyor. Bu ayrışma, piyasanın doğrudan alım yerine türev sözleşme talebine daha fazla dayandığına işaret ediyor.
Analizde vadeli talep, açık pozisyondaki değişimle; spot talep ise görünen talepteki değişimle ölçülüyor. Görünen talep, Bitcoin üretimi ile bir yıldan uzun süredir hareket etmeyen arzın değişimi arasındaki farkı ifade ediyor. Bir yıldan uzun süredir pasif arzın azalması üretimi aştığında talep artıyor, tersi durumda ise zayıflıyor. CryptoQuant’ın 30 günlük toplam değişimleri karşılaştıran grafiği, vadeli talebin mor ve spot talebin gri alanlarla dönem dönem ayrıştığını gösteriyor. Siyah fiyat çizgisiyle karşılaştırma, vadeli talepteki sert sıçramaların spot destek zayıf kaldığında kalıcı olmayabildiğine işaret ediyor.
Bitcoin rallisi spot talep olmadan zayıflıyor
Ki Young Ju, ETF girişleri ve Saylor’ın alımları sürmesine rağmen zincir üstü görünen talebin hâlâ toparlanmadığını vurguladı. Nisan ayında yaşanan benzer vadeli işlemler öncülüğündeki yükselişlerin, spot piyasadan destek gelmediğinde zamanla sönümlendiğini belirtti.
Analiste göre sürdürülebilir yükseliş için hem spot ve vadeli talebin birlikte güçlenmesi gerekiyor. Önceki ayı piyasalarının sona erdiği dönemlerde iki talep türünün de toparlandığına dikkat çeken CryptoQuant, yalnızca açık pozisyon artışına dayanan fiyat hareketinin kalıcılığı konusunda uyardı.
