ABD’nin Kripto Tasarısı Senato’da Takıldı: Stablecoin Ödülleri Sürecek mi?
Bernstein’a göre Clarity Act’in Senato’da ilerlememesi, Coinbase gibi platformların boşta tutulan stablecoin bakiyelerine verdiği ödüllerin şimdilik sürmesine ve ABD’deki yeni düzenleme gündeminin SEC ile CFTC’ye kaymasına yol açtı.
ABD’de kapsamlı kripto düzenlemesi için hazırlanan Clarity Act, Senato’daki usul oylamasında gerekli desteği bulamayınca yasama süreci belirsizliğe girdi. Bernstein analistleri, tasarının ilerlememesiyle birlikte ABD’deki kripto kurallarının hazırlanmasında SEC ve CFTC’nin öne çıkacağını düşünüyor.
Oylamada tasarının ilerlemesi için 49 senatör lehte, 50 senatör aleyhte oy kullandı. Gerekli eşik 60 oydu. Bernstein analistleri, iki kurumun yasama görüşmelerinde kaybedilen zamanı telafi etmek için hızlı ve kapsamlı kural çalışmaları yürütebileceğini belirtti.
Stablecoin ödüllerine tasarı engeli gelmedi
Clarity Act’in uzlaşma metni, boşta duran stablecoin bakiyelerine verilen ödülleri yasaklamayı ve getirileri müşterinin gerçekleştirdiği işlemlere bağlamayı öngörüyordu. Tasarı ilerlemediği için Bernstein, Coinbase gibi platformların boşta tutulan bakiyeler için sunduğu ödülleri şimdilik sürdürebileceğini değerlendirdi.
Bernstein analistleri, stablecoinlerin GENIUS Yasası kapsamındaki mevcut çerçevesi nedeniyle bu alanda şimdilik büyük bir değişiklik beklemediklerini söyledi. Ancak ABD Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC) ile Federal Mevduat Sigorta Kurumu’nun (FDIC) önerileri, bir ihraççının bağlı kuruluşuna ödeme yapıp bu kuruluşun stablecoin sahiplerine getiri vermesini ileride sorunlu sayabilecek bir yaklaşım içeriyor.
StoneX analistlerine göre bu konu, GENIUS Yasası’nın Ocak 2027’de yürürlüğe girmesinin ardından mahkemeye taşınabilir.
SEC ve CFTC için yeni düzenleme başlıkları
Bernstein, SEC ile CFTC’nin öncelikle ağa özgü kripto tokenlarının sınıflandırılması, merkeziyetsiz finans ve kullanıcıların varlıklarını kendi kontrolünde tuttuğu altyapılar üzerinde çalışmasını bekliyor. Hisse senetlerinin blokzincir üzerinde işlem görebilmesini sağlayan tokenleştirme kuralları da gündemdeki başlıklar arasında yer alıyor.
Analistler ayrıca gerçek dünya varlıklarına dayalı sürekli vadeli işlemlerde daha hızlı onay süreçleri görülebileceğini ve tekil hisse senetlerine dayalı sürekli vadeli işlemlerde iki kurum arasında koordinasyon kurulabileceğini öngördü. Federal spor etkinliği sözleşmelerinin “swap” olarak sınıflandırılmasına yönelik kuralların da değişebileceği ifade edildi.
StoneX analistleri ise tasarının bu Kongre döneminde ilerleme ihtimalinin zayıfladığını belirtti. Senato’nun kampanya dönemi öncesinde yalnızca 14 çalışma gününün kaldığına işaret eden analistler, Senatör Cynthia Lummis’in bir sonraki gerçekçi fırsatın 2030’a kadar ortaya çıkmayabileceği yönündeki değerlendirmesini aktardı.
Tasarının 2026’da yasalaşma ihtimaline ilişkin Polymarket oranı, oylama öncesinde yüzde 16’ya geriledi. Bu oran şubat ayında yüzde 82 seviyesindeydi.
