Arthur Hayes’e Göre Bitcoin İçin Asıl Test Bu Yıl: Her Şey Tersine Dönebilir!
BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, Bitcoin’in 2025 performansını baskılayan ana unsurun dolar likiditesindeki daralma olduğunu söylerken, 2026’da tabloyun tersine dönebileceğine işaret etti.
Kripto para piyasalarının yakından tanıdığı isimlerden Arthur Hayes, “Frowny Cloud” başlıklı son analizinde Bitcoin (BTC) cephesindeki zayıflığın fiyatla değil, makro koşullarla ilgili olduğunu savundu. Hayes’e göre 2025 boyunca ABD dolarındaki kredi sıkılaşması riskli varlıkların önünü kesti ve Bitcoin bu ortamda doğal olarak baskılandı.
Hayes, 2026’ya girerken bu dinamiğin değişmesini bekliyor. ABD Merkez Bankası’nın bilançosunun yeniden büyümesi, bankaların kredi iştahının artması ve mortgage faizlerinde olası geri çekilmenin dolar likiditesini yeniden genişletebileceğini öngörüyor. Bu senaryoda Bitcoin gibi riskli varlıkların yeniden destek bulabileceğini vurguluyor.
2025 Neden Bitcoin İçin Zordu?
Hayes, Bitcoin’in 2025’te birçok yatırımcının beklediği gibi altın ya da Nasdaq ile birlikte yükselmemesini “anomaliden” ziyade likidite uyumu olarak tanımlıyor. Dolar likiditesi daralırken Bitcoin’in de geri çekilmesini normal bulan Hayes, buna karşın altının merkez bankaları kaynaklı talep, ABD teknoloji hisselerinin ise devlet destekli yapay zeka harcamaları sayesinde ayrıştığını ifade ediyor.
2026’da Ne Değişebilir?
Analize göre asıl kritik kırılma, ABD’de kredi genişlemesinin yeniden hız kazanması olacak. Hayes, Fed bilançosunda yukarı yönlü bir dönüş, stratejik sektörlere yönelen banka kredileri ve konut piyasasını canlandıracak daha düşük mortgage oranlarının birlikte çalışması halinde Bitcoin’in yeniden likidite rüzgarını arkasına alabileceğini düşünüyor.
Özetle Hayes’e göre Bitcoin’in 2025 performansı bir zayıflık sinyali değil, likidite döngüsünün doğal bir sonucu ve 2026 bu döngünün tersine dönme potansiyeli taşıyor.
