Bitcoin İçin FTX Çöküşünden Bu Yana En Yüksek Seviye: Neden Böyle Oldu?
Kısa vadeli yatırımcıların zararda tuttuğu 2,8 milyon BTC, FTX döneminden bu yana görülen en yüksek seviyeye çıktı.
Kripto piyasasında düşüş derinleşirken Glassnode verileri kısa vadeli yatırımcıların (STH) ağır bir baskı altında olduğunu ortaya koyuyor. Buna karşın ABD spot Bitcoin ETF’leri fiyat geri çekilmesine rağmen güçlü bir duruş sergiliyor. Piyasa katmanları arasındaki bu ayrışma dikkat çekiyor.
Son verilere göre kısa vadeli yatırımcılar toplam 2,8 milyon BTC’yi zararda tutuyor. Bu seviye, Bitcoin’in 15 bin dolar seviyelerinde olduğu 2022 FTX çöküşü sonrası görülen en yüksek zarar konumu olarak öne çıkıyor. Glassnode, STH grubunu elde tutma süresi 155 günü aşmayan yatırımcılar olarak tanımlıyor. Bundan tam 155 gün önce Bitcoin fiyatı 104 bin dolar seviyesindeydi ve o tarihten bu yana alınan tüm BTC’ler mevcut fiyatın üzerinde bulunuyor.
Öte yandan uzun vadeli yatırımcılar (LTH) yıl boyunca kademeli şekilde satış yaptı. Veriler, LTH arzının Temmuz ayındaki 14.755.530 BTC seviyesinden 14.302.998 BTC’ye düştüğünü ve bu süreçte 452.532 BTC likiditeye döndüğünü gösteriyor. Sektörün önde gelen isimlerinden Nicholas Gregory, bu satışların büyük bölümünün olumsuz piyasa beklentisinden değil, likidite ve yaşam tarzı tercihleri nedeniyle yapıldığını belirtiyor.
ABD ETF’lerinde Dikkat Çeken Ayrışma
Piyasadaki genel zayıflığa rağmen ABD spot Bitcoin ETF’leri büyük bir istikrar sergiliyor. Checkonchain verilerine göre ETF’lerde tutulan toplam Bitcoin miktarı ekim ayında görülen 1,38 milyon BTC zirvesinden yalnızca yüzde 3,6 gerileyerek 1,33 milyon BTC seviyesinde bulunuyor. Bu düşüş, Bitcoin fiyatının aynı dönemde yaşadığı yüzde 25’lik geri çekilmenin oldukça altında kaldı.
ETF verilerinin BTC cinsinden izlenmesi fiyat oynaklığının yarattığı bozulmayı engellediği için daha sağlıklı görülüyor. Bu tablo, son düşüşün ETF çıkışlarından değil, daha çok uzun vadeli yatırımcı satışlarından kaynaklandığını gösteriyor.
Kısa Vadeli Yatırımcı Baskısı Ne Anlama Geliyor?
Kısa vadeli yatırımcıların büyük bölümünün zararda olması genellikle panik satışlarını tetikleyebilecek bir ortam yaratır. Fakat ETF tarafındaki istikrarlı talep, piyasada güçlü ve uzun vadeli bir tabanın varlığına işaret ediyor. Bu durum, fiyat oynaklığı sürse bile yapısal olarak pozitif bir sinyal olarak yorumlanabilir.
