XRP, 2018 başındaki zirvesinin yaklaşık yüzde 63 altında işlem görürken analistler Bitcoin ve Ethereum’la açılan performans farkını arz, talep ve Ripple’ın stratejisi üzerinden değerlendiriyor.
CoinDesk’in analizinde kullanılan yaklaşık 1,33 dolarlık XRP fiyatı, Ocak 2018’deki 3,55 dolarlık zirvenin belirgin biçimde altında kalıyor. O seviyeden alıp elinde tutan yatırımcılar bugün hâlâ zararda olsa da XRP, Temmuz 2025’te 3,66 dolara ulaşarak eski rekorunu kısa süreliğine aşmıştı.
Aynı karşılaştırmada Bitcoin, Aralık 2017 zirvesinin yüzde 314 üzerinde bulunuyor. Dogecoin için artış yüzde 322, BNB için yaklaşık yüzde 2.800, Ethereum için yüzde 66 ve Zcash için yüzde 38 olarak veriliyor. Tron ise önceki döngü zirvesinin yaklaşık yüzde 4 altında kalıyor. Bu oranlar günlük getiriyi değil, 2017–2018 döngüsündeki zirvelerle yapılan karşılaştırmayı gösteriyor.
XRP arzındaki artış fiyatı nasıl etkiliyor?
Nansen kıdemli araştırma analisti Nicolai Sondergaard, dolaşımdaki XRP miktarının 2017’deki 38,7 milyardan 63,1 milyara çıktığına dikkat çekiyor. Yaklaşık yüzde 63’lük arz büyümesi, aynı toplam piyasa değerinin daha fazla token arasında bölünmesi anlamına geliyor.
Tesseract Group pazarlama direktörü Oliver Carding de fiyat ile toplam piyasa değerini ayrı değerlendirmek gerektiğini belirtiyor. Arz yüzde 63 artarken piyasa değeri sabit kalsaydı, token başına fiyat yaklaşık yüzde 39 daha düşük olurdu. Bu hesap, arz artışının fiyat üzerindeki etkisini açıklıyor; mevcut performans farkının tamamını tek başına açıklayan bir sonuç olarak sunulmuyor.
Fon talebi ve Ripple’ın tercihleri
ABD’de işlem gören XRP ETF’leri, piyasaya çıkışlarından bu yana yaklaşık bir yılda 1,8 milyar dolar net yatırımcı girişi topladı. Bitcoin fonları ise bazı günlerde tek başına 1 milyar doların üzerinde giriş çekebiliyor. Wincent yöneticisi Paul Howard, XRP fonlarına ilginin Bitcoin ve Ethereum fonlarının gerisinde kaldığını söylüyor.
Howard’a göre Ripple’ın sınır ötesi ödemeler, RLUSD ve ticaret finansmanı ürünlerine odaklanması da XRP’yi farklı bir konuma taşıdı. Merkeziyetsiz finans ve diğer yeni yatırım temaları Ethereum, Solana ve HYPE gibi varlıklara ilgi getirirken, Ripple ağırlığını ödeme altyapısına verdi.
Dava bitti, performans farkı kapanmadı
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun 2020’de Ripple’a açtığı dava, uzun süreli düzenleyici belirsizlik yarattı. Mahkeme 2023’te halka açık borsalardaki XRP satışları ile kurumsal satışları farklı değerlendirdi; Ripple’a 2024’te 125 milyon dolar ceza verildi. Tarafların Ağustos 2025’te temyiz başvurularını geri çekmesiyle dava sona erdi.
Carding, bu belirsizliğin XRP’nin 2021’de eski zirvesine ulaşamamasında etkili olduğunu, ancak dava sonrası dönemin de ayrıca değerlendirilmesi gerektiğini vurguluyor. Verdiği karşılaştırmada, temyizlerin geri çekilmesinden bu yana XRP yaklaşık yüzde 59, Bitcoin yüzde 32 ve Ethereum yüzde 44 geriledi.
Carding’in bundan sonrası için izlediği göstergeler, XRP’nin Bitcoin karşısındaki performansı, Ripple’ın emanet hesaplarına yeniden kilitlenen tokenlar çıkarıldıktan sonra piyasaya dağıtılan net miktar ve fonların tuttuğu varlıklardaki değişim. Piyasaya giren yeni arz yavaşlarken XRP’nin Bitcoin karşısında zayıf kalması, ona göre talep tarafındaki eksikliğe işaret edebilir.
Yatırım tavsiyesi değildir.
