Bitcoin Riskten Kaçış Aracı Değil: Modelde Küçük Payı Portföy Getirisini Artırdı
Bitcoin Suisse, yapay zekâ yatırımlarıyla yoğunlaşan portföylerde küçük bir Bitcoin payının tarihsel getirileri artırabileceğini belirtti.
Yapay zekâ patlamasına yatırımın birkaç büyük teknoloji şirketinde yoğunlaşması ve özel yatırımlarla kamu harcamalarını finanse eden borcun büyümesi, varlık yönetiminde çeşitlendirme sorununu artırıyor. Bitcoin Suisse’in 2026 Kripto Varlık Servet Yönetimi Raporu, bu ortamda Bitcoin’in hisse veya tahvilin yerine geçmesinden çok, portföye farklı bir risk kaynağı ekleyebileceğini savunuyor.
ABD’nin en büyük bulut bilişim şirketlerinin 2026’da 800 milyar doların, 2027’de ise 1 trilyon doların üzerinde harcama yapması bekleniyor. Rapora göre sermayenin yapay zekâ yatırımlarında yoğunlaşması ve borçlanmanın artması, portföy riskini tek bir ekonomik döngüye daha fazla bağlayabilir.
Bitcoin Suisse, hisse senetleriyle ABD tahvillerinin büyük enflasyon, faiz ve jeopolitik şoklarda birlikte hareket edebildiğini belirtiyor. Bu durum, tahvillerin geleneksel olarak portföyde sunduğu çeşitlendirme işlevini zayıflatıyor. Bitcoin ise farklı getiri dinamiklerine ve sınırlı arz yapısına sahip bir varlık olarak bu boşluğu kısmen doldurabilecek seçenekler arasında gösteriliyor.
Modelde küçük Bitcoin payı getiriyi yükseltti
Raporda hisse, tahvil, altın ve para piyasası varlıklarından oluşan portföylerde yüzde 1, yüzde 2,5, yüzde 5 ve yüzde 10 Bitcoin tahsisi test edildi. Bitcoin payı tahvillerden finanse edildiğinde, yıllıklandırılmış tarihsel getiri Bitcoin bulunmayan portföyde yüzde 6,2 seviyesinde kaldı.
Aynı modelde yüzde 1 Bitcoin tahsisiyle getiri yüzde 7,2’ye, yüzde 2,5 tahsisle ise yüzde 8,6’ya yükseldi. Bitcoin Suisse, test edilen aralık boyunca Bitcoin’in hem toplam getiriyi hem de risk dikkate alınarak hesaplanan getiriyi iyileştirdiğini aktardı. Tahvillerden pay ayrılması, hisse senetleri portföyde tutulduğu için tarihsel modelde en yüksek mutlak getiriyi sağladı.
Raporda Bitcoin’in geleneksel anlamda bir riskten kaçış aracı olmadığı da vurgulandı. Tez, Bitcoin’in piyasa dalgalanmalarına duyarlı olmasına rağmen diğer varlıklardan farklı risk kaynaklarına sahip olmasının, portföyde küçük bir payla bile etkili olabileceği üzerine kuruldu.
Çalışma, Ethereum’un da tokenleştirilmiş finansal varlıklar için teminat ve işlem altyapısı olarak önem kazanabileceğini belirtiyor. Ancak Bitcoin Suisse’in ana portföy modelinde öne çıkan sonuç, yapay zekâ yatırımlarının yoğunlaştığı ve hisse-tahvil hareketlerinin birbirine yaklaştığı dönemde küçük bir Bitcoin tahsisinin çeşitlendirme etkisi yaratabilmesi oldu.
