Bitcoin’de 14 Milyar Dolarlık Kurumsa Veri Sona Yaklaşıyor! Kritik Veri Ne Gösteriyor?
Bitcoin’in (BTC) yaklaşan 14 milyar dolarlık opsiyon vadesi öncesinde yükselen put-call oranı, piyasada hareketliliğin artabileceğine işaret ediyor.
Bitcoin opsiyon piyasasında kritik bir eşik yaklaşıyor. Dünyanın en büyük kripto para opsiyon borsası Deribit’te, bu cuma günü toplam 14 milyar dolarlık opsiyon sözleşmesi sona erecek. Opsiyonların önemli bir bölümünü oluşturan call (alım) opsiyonları mevcut fiyatların altında olduğu için yatırımcılar açısından kazançlı görünüyor. Ancak put-call oranındaki yükseliş, piyasada aşağı yönlü risklerin de göz ardı edilmediğini gösteriyor.
Put-call oranı, belirli bir zamanda aktif olan put (satım) opsiyonlarının, call (alım) opsiyonlarına oranını ifade ediyor. Geleneksel olarak bu oranın yükselmesi, piyasada yatırımcıların düşüş yönlü risklere karşı daha korumacı bir tutum aldığını ve fiyatların düşeceği beklentisi taşıdıklarını ortaya koyuyor. Ancak bu kez durum biraz daha farklı.
Bu yükselişin nedeni kısmen “cash-secured put” adı verilen, getiri elde etmek ve Bitcoin biriktirmek için uygulanan stratejilerden kaynaklanıyor. Bu yöntemde yatırımcılar, BTC fiyatında düşüşlere karşı sigorta benzeri koruma sağlayan put opsiyonlarını satarak prim topluyor. Eğer fiyatlar düşerse yatırımcılar önceden belirlenen fiyattan Bitcoin satın almak zorunda kalıyor, ancak topladıkları primlerle gelir elde ediyorlar.
Deribit Asya İş Geliştirme Başkanı Lin Chen‘e göre, put-call oranı geçen yıl 0,5 civarında seyrederken, şimdi 0,72’ye yükseldi. Bu durum yatırımcıların put opsiyonlarına ilgisinin arttığını gösteriyor, ancak bu ilginin tamamı düşüş beklentisinden değil, getiri arayışından kaynaklanıyor olabilir.
Opsiyon piyasasında “max pain” (maksimum acı) seviyesi ise 102.000 dolar olarak belirlenmiş durumda. Bu seviye, opsiyon alıcılarının en fazla zarar edeceği fiyat noktası. Dolayısıyla opsiyon süresinin dolmasıyla birlikte piyasa hareketlerinin özellikle 100.000-105.000 dolar aralığında sınırlı ve hafif yükseliş eğilimli olması bekleniyor.
