Bitcoin’de Kurumsallar Yeniden Oyuna Dahil Oldu: Rekor Giriş Var!
ABD’de işlem gören spot Bitcoin (BTC) ETF’lerine 19 Mayıs’ta toplam 667,4 milyon dolarlık rekor para girişi yaşanırken, kurumsal yatırımcıların piyasaya ilgisinin yeniden canlandığı görüldü.
Son haftalarda Bitcoin fiyatının 100 bin dolar seviyesinin üzerinde tutunmasıyla birlikte yatırımcı güveni önemli ölçüde arttı. Bu pozitif ortam, ETF’lere olan ilgiyi de tetikleyerek, 19 Mayıs günü 667,4 milyon dolarlık net giriş ile son haftaların en yüksek günlük yatırımını sağladı. Bu fon girişlerinin yaklaşık yarısı ise iShares Bitcoin Trust (IBIT) ürününe gerçekleşti ve IBIT böylece toplamda 45,9 milyar dolarlık net varlığa ulaştı.
ETF’lerdeki bu hareketliliğin yanı sıra, spot Bitcoin ETF’sini satın alıp eş zamanlı olarak CME borsasındaki Bitcoin vadeli işlemlerinde short pozisyon alan yatırımcıların uyguladığı arbitraj stratejisi olan basis trade yeniden cazip hale geldi. Nisan ayında %5 civarında olan bu arbitraj getirisi, şimdi %9’a yaklaşarak yatırımcıların ilgisini yeniden artırdı.
Arbitraj stratejisinin cazip hale gelmesiyle birlikte, CME vadeli işlemlerinde de önemli bir canlanma gözlemlendi. Pazartesi günü CME’de Bitcoin vadeli işlem hacmi 8,4 milyar dolar seviyesine çıkarak, 23 Nisan’dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Aynı gün açık pozisyon miktarı ise 158 bin BTC kontratına yükselerek Nisan dip seviyelerine kıyasla yaklaşık 30 bin BTC’lik artış yaşadı.
Ancak, Bitcoin’in ocak ayında 109 bin dolar ile zirve yaptığı döneme göre vadeli işlem hacmi ve açık pozisyon miktarının hâlâ düşük kalması, piyasada büyüme için ciddi potansiyelin var olduğunu gösteriyor.
Geçtiğimiz dönemde açıklanan 13F raporlarına göre, Wisconsin Eyalet Emeklilik Fonu yılın ilk çeyreğinde düşük arbitraj getirisi nedeniyle Bitcoin ETF pozisyonlarını kapatmıştı. Ancak arbitraj makasının son dönemde %5’ten yaklaşık %10 seviyesine kadar yükselmiş olması, fonun ikinci çeyrekte yeniden ETF piyasasına dönmüş olabileceğini düşündürüyor. Bu durum, kurumsal yatırımcıların piyasaya yeniden sıcak bakmaya başladığının önemli bir göstergesi olabilir.