QCP Capital, yapay zeka altyapısını finanse etmek için kullanılan borçların yarattığı endişenin hisse senetlerinden kripto piyasasına yayıldığını ve Bitcoin üzerindeki satış baskısını artırdığını değerlendirdi.
Wu Blockchain’in aktardığı 23 Ekim tarihli QCP raporu, piyasalardaki düşüşün arkasındaki finansman risklerine odaklandı. Yapay zeka yatırımlarının büyüklüğü kadar bu yatırımların nasıl finanse edileceği, mevcut borçların nasıl ödeneceği ve yeni finansmanın maliyeti de yatırımcıların gündemine girdi.
Yapay Zeka Şirketinin Hissesi Yüzde 10 Geriledi
Raporda öne çıkan örnek, yapay zeka altyapısı sağlayan CoreWeave oldu. Şirketin bazı tahvillerinin getirisi yaklaşık yüzde 15’e yükselirken hisseleri 22 Ekim’de yaklaşık yüzde 10 değer kaybetti. QCP bu tabloyu, yüksek yatırım harcamaları, borç ödemeleri ve gelecekteki finansman maliyetlerine yönelik kaygılarla ilişkilendirdi.
Tahvil getirilerinin yükselmesi, yatırımcıların şirketin borcunu taşımak için daha yüksek getiri talep ettiğini gösteriyor. QCP’nin işaret ettiği risk de burada: Yapay zeka altyapısını büyütmek için gereken para pahalılaştıkça, yatırım planlarının ve borç yükünün sürdürülebilirliği daha fazla sorgulanıyor.
Bitcoin Neden Bu Baskıdan Etkileniyor?
QCP’ye göre Bitcoin, bu ortamda ABD hisseleriyle birlikte gerileyerek geleneksel bir risk varlığı gibi hareket etmeyi sürdürüyor. Dolayısıyla yapay zeka şirketlerinin finansmanına ilişkin kaygılar yalnızca teknoloji hisseleriyle sınırlı kalmıyor; yatırımcıların risk alma isteğinin zayıflaması kripto varlıklarına da yansıyor.
Piyasalardaki baskının diğer tarafında tahvil ve petrol fiyatları bulunuyor. Fransa’nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi yüzde 5,1’i aşarken aynı vadeli Alman tahvilleriyle arasındaki fark yaklaşık 170 baz puana, yani 1,7 yüzde puana çıktı. Orta Doğu’daki gerilimler ise petrol fiyatlarını beş ayın zirvesine taşıdı.
Fed beklentilerinde de iki farklı tablo öne çıktı: Ekim ayında faiz artırımı ihtimali neredeyse sıfıra inerken aralık ayında faiz indirimi yapılacağına yönelik güven zayıfladı. QCP’nin değerlendirmesinde Bitcoin, şirketlerin borçlanma maliyetleri, petrol ve faiz beklentilerinin birlikte şekillendirdiği bu risk ortamından etkileniyor.
Yatırım tavsiyesi değildir.
