Bitcoin’te Görünmeyen Duvar: Fiyat Neden Her Yükselişte Çarpıp Geri Dönüyor?
Glassnode verilerine göre Bitcoin, güçlü bir satış duvarının altında sıkışmış durumda ve artan zarar realizasyonu ile zayıflayan talep, fiyatın toparlanma denemelerini sınırlıyor.
Son dönemde Bitcoin (BTC) fiyatı, yatırımcıları giderek daha fazla zorlayan dar bir bantta hareket etmeye devam ediyor. Glassnode’un yayımladığı son Week On-Chain raporu, piyasada yukarı yönlü denemeleri baskılayan yoğun bir arz birikimine ve zamanla artan psikolojik strese dikkat çekiyor.
Rapora göre Bitcoin, yaklaşık 93.000 dolar seviyesinden sert şekilde reddedildikten sonra kademeli olarak 85.600 dolar bölgesine doğru geriledi. Özellikle 93.000 dolar ile 120.000 dolar arasında yoğunlaşan arz, geçmişte bu seviyelerden alım yapan yatırımcıların satış baskısını canlı tutuyor. Fiyatın 0,75 quantile seviyesi olan 95.000 doların ve Short-Term Holder Cost Basis olan 101.500 doların altında kalması, yükseliş momentumunu sınırlayan ana faktörler arasında yer alıyor.
Zarar Eden Arz Kritik Seviyede
Zincir üstü verilere göre zararda olan Bitcoin miktarı 6,7 milyon BTC seviyesine yükselmiş durumda. Bu rakam, mevcut döngüde görülen en yüksek zarar eden arz seviyelerinden biri olarak öne çıkıyor. Dolaşımdaki arzın yaklaşık yüzde 23,7’si hâlen maliyetinin altında bulunurken, bunun yüzde 13,5’i kısa vadeli, yüzde 10,2’si uzun vadeli yatırımcılar tarafından tutuluyor.
Glassnode, bu yapının geçmiş döngülerde ayı piyasalarına geçiş öncesi görülen dönemlere benzediğini vurguluyor. Zaman uzadıkça, sabrı zayıf yatırımcıların zararına satış yapma ihtimali artıyor.
Vadeli ve Opsiyon Piyasası Ne Söylüyor?
Spot piyasada alımlar kısa vadeli ve dağınık kalırken, vadeli işlemlerde açık pozisyonlar düşmeye devam ediyor. Fonlama oranlarının nötr seviyelerde seyretmesi, piyasada yüksek kaldıraçlı pozisyonların hâkim olmadığını gösteriyor. Opsiyon tarafında ise yıl sonuna yaklaşılırken volatilitenin baskılandığı, fiyatın belirli bir aralıkta tutulduğu bir yapı dikkat çekiyor.
Glassnode’a göre Bitcoin, 81.300 dolar civarındaki True Market Mean seviyesinden şimdilik destek buluyor. Ancak bu seviyenin altına sarkılması, satış baskısını daha da artırabilecek yeni bir dalgayı tetikleyebilir.
